AsemconnectVietnam - Lạm phát ở khu vực đồng euro thấp hơn dự kiến ở mức 2,4% trong tháng 3, giảm so với mức 2,6% trong tháng 2.

Lạm phát cơ bản cũng giảm từ 3,1 xuống 2,9%.
Kết quả tốt hơn mong đợi này làm tăng cơ hội cắt giảm lãi suất của ECB, nhưng điều đó sẽ không xảy ra trong tháng này.
Lễ Phục sinh sớm thường đồng nghĩa với việc lạm phát tăng cao do hiệu ứng ngày lễ, nhưng điều này không hiển thị trong dữ liệu hiện có.
Dữ liệu được điều chỉnh theo mùa hàng tháng cho thấy sự sụt giảm của cả hàng hóa và dịch vụ trong tháng 3.
Đây là một tín hiệu rất tích cực về lạm phát của khu vực đồng euro.
Mặc dù lạm phát dịch vụ quá cao và điều đó gần đây đã thu hút rất nhiều sự chú ý của Ngân hàng Trung ương Châu Âu nhưng số liệu hiện tại sẽ giúp các nhà đầu tư của ECB cảm thấy yên tâm hơn vì nó mang lại cảm giác rằng lạm phát trong nước đang giảm bớt.
Các cuộc khảo sát gần đây cũng đưa ra một câu chuyện tương tự, điều này giúp ích cho triển vọng lạm phát trong những tháng tới.
Thị trường lao động vẫn nóng
Tuy nhiên, thị trường lao động vẫn nóng, với tỷ lệ thất nghiệp cũng được công bố ở mức 6,5%, mức thấp nhất mọi thời đại kể từ khi thành lập khu vực đồng euro vào năm 1999.
Tăng trưởng tiền lương đã bắt đầu giảm nhẹ một cách thận trọng nhưng vẫn ở mức cao và thị trường lao động thắt chặt có thể ảnh hưởng thêm vào đó.
Điều này có thể khiến lạm phát giảm chậm hơn so với kỳ vọng của ECB.
Sau đó, một lần nữa, với dự báo lạm phát của chính ngân hàng sẽ giảm xuống 2% vào năm tới và 1,9% vào năm 2026, thị trường lao động khó có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất nhiều.
Thị trường lao động tiếp tục bị thắt chặt dự báo sẽ hạn chế số lượng cắt giảm mà ECB cuối cùng sẽ thực hiện.
Dự báo ECB có thể cắt giảm lãi suất tổng cộng 0,75% trong năm nay.
Mặc dù điều này có vẻ như mở ra khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 4, nhưng ECB khó có thể hành động trong tháng này.
Nhiều dữ liệu hơn về tăng trưởng tiền lương dự báo sẽ được công bố vào tháng 5 và ECB cần chắc chắn về quyết sách của mình.
Theo lời của chính Tổng thống Lagarde: “chúng tôi sẽ có nhiều thông hơn một chút vào tháng 4, nhưng chúng tôi sẽ có thêm nhiều thông tin nhiều hơn nữa vào tháng 6”.
Ngoài ra, nền kinh tế không bị suy thoái và tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp nhất mọi thời đại.
Mặc dù dữ liệu hiện tại chắc chắn là đáng khích lệ nhưng ECB không vội cắt giảm lãi suất trong tháng này.
Có thể tháng 6 sẽ là thời điểm ECB bắt đầu giảm lãi suất một cách thận trọng.
CK
Nguồn: VITIC/think.ing.com