AsemconnectVietnam - Chỉ số PMI giảm mạnh trong tháng 6, cho thấy hoạt động kinh tế suy yếu vào cuối quý 2.

Thêm một quý tăng trưởng GDP âm không phải là không thể tưởng tượng được, mặc dù sự sụt giảm hiện tại rõ ràng vẫn đủ nhẹ để Ngân hàng Trung ương châu Âu không thay đổi lộ trình tăng lãi suất.
Chỉ số PMI tổng hợp giảm từ 52,8 xuống 50,3, sau khi cũng sụt giảm trong tháng 5.
Sự đình trệ trên diện rộng trong nền kinh tế, đây dường như là một đánh giá công bằng về hoạt động kinh tế hiện tại.
Trong khi cuộc khảo sát cho thấy sự suy thoái ngày càng trầm trọng trong lĩnh vực sản xuất khi chỉ số PMI đầu ra cho ngành sản xuất giảm từ 46,4 xuống 44,6, thì chỉ số dịch vụ vẫn tiếp tục tăng, mặc dù với tốc độ chậm lại (PMI dịch vụ giảm từ 55,1 xuống 52,4).
Điều này cho thấy rằng việc thúc đẩy mở cửa trở lại đối với hoạt động dịch vụ đang ở giai đoạn cuối cùng vào lúc này, thêm vào môi trường kinh tế trì trệ hiện tại.
Nhìn chung, có vẻ như nền kinh tế khu vực đồng euro đã bước vào giai đoạn trì trệ khi tăng trưởng kinh tế quanh mức 0%.
Sau khi dữ liệu PMI tháng 5 yếu và dữ liệu sản xuất và bán hàng tháng 4 thấp, PMI hiện tại bổ sung thêm bằng chứng cho thấy sự phục hồi từ hai quý tăng trưởng âm là nhỏ.
Trên thực tế, một quý tăng trưởng âm khác đang có nhiều khả năng xảy ra.
Mặt trái của bức tranh kinh tế yếu kém là áp lực lạm phát tiếp tục giảm dần.
PMI cho thấy một tháng nữa áp lực giảm giá sẽ giảm bớt đối với cả sản xuất và dịch vụ, mặc dù trong lĩnh vực dịch vụ vẫn còn khá nhiều vấn đề.
Tuy nhiên, hướng đi là tích cực khi giá trung bình tính cho hàng hóa và dịch vụ tăng với tốc độ chậm nhất trong hơn hai năm.
Bức tranh kinh tế trì trệ kết hợp với lạm phát tiếp tục được cải thiện có vẻ sẽ khiến ECB thực hiện chính sách ôn hòa hơn.
Tuy nhiên, không yếu tố nào đủ để cung cấp chất xúc tác để ngân hàng thay đổi hướng tăng lãi suất.
Các nhà hoạch định chính sách dường như thích thắt chặt quá nhiều hơn là thắt chặt quá ít tại thời điểm này, điều này tạo tiền đề cho một đợt tăng giá tiềm năng khác vào tháng 9/2023.
CK
Nguồn: VITIC/think.ing.com