AsemconnectVietnam - Lạm phát cơ bản của Italy vẫn chịu sự biến động của hàng hóa năng lượng và các tác động cơ bản của chúng trong khi lạm phát cốt lõi tiếp tục được nới lỏng dần dần.

Ngay cả khi giả sử lạm phát tăng trong vài tháng tới, chỉ số lạm phát trung bình có thể sẽ kết thúc vào năm 2024 ở dưới ngưỡng 2%.
Lạm phát của Italy vẫn ở mức thấp trong tháng 4, vẫn phải chịu sự biến động thất thường của giá năng lượng.
Sau khi tạm thời tăng tốc vào tháng 3 do tác động giảm phát của hàng hóa năng lượng giảm, thành phần hàng hóa năng lượng không được quản lý đã có xu hướng ngược lại trong tháng này.
Điều này kết hợp với dịch vụ vận tải đã đẩy lạm phát cơ bản xuống 0,9% (từ 1,2% trong tháng 3), vượt xa lực đẩy lạm phát đến từ thuốc lá, dịch vụ giải trí và văn hóa cũng như hàng hóa năng lượng được quản lý.
Trong tháng 4, lạm phát cơ bản, không bao gồm năng lượng và thực phẩm tươi sống, giảm nhẹ xuống 2,2% so với cùng kỳ năm ngoái (từ mức 2,3% trong tháng 3), nối lại xu hướng giảm tạm thời bị gián đoạn trong tháng 3.
Nhìn vào thành phần hàng hóa trong lĩnh vực phi năng lượng, có thể thấy rằng lạm phát vẫn ở mức âm (-0,3% trong năm) đối với hàng hóa lâu bền và đang giảm tốc (xuống 1,5% trong năm) đối với cả hàng hóa bán lâu bền và không lâu bền.
Lạm phát dịch vụ giảm xuống 2,9% (từ mức 3% trong tháng 3), khẳng định mức độ ổn định tương đối của mức lạm phát này.
Chỉ số lạm phát tháng 4 thấp và số liệu phân tích cho thấy nhu cầu tiêu dùng đã bắt đầu quý 2 một cách yếu ớt.
Trong khi thị trường lao động kiên cường rõ ràng đã giúp hỗ trợ bảng cân đối kế toán của các hộ gia đình, thì mức tăng lương hàng năm với tốc độ 3% trong quý 1 là không đủ mạnh để bù đắp cho sự xói mòn tích lũy của thu nhập khả dụng thực tế phải chịu do làn sóng lạm phát.
Việc Ngân hàng Trung ương châu Âu bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất có thể sẽ có ảnh hưởng đối với quá trình này.
Sự tăng tốc dần dần của thành phần năng lượng do hiệu ứng cơ bản thuận lợi đang mờ dần có thể đẩy chỉ số lạm phát chung lên mức 2% vào cuối năm nay.
Dự báo lạm phát cơ bản trung bình ở mức 1,5% trong năm 2024, kèm theo rủi ro giảm giá.
Phần lạm phát của khu vực đồng Eurozone ở Italy dường như vẫn là một công cụ hữu ích để ECB quyết định cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 6.
CK
Nguồn: VITIC/think.ing.com