AsemconnectVietnam - Chốt phiên giao dịch ngày 9/1, thị trường kim loại thế giới ghi nhận diễn biến trái chiều. Trong đó, giá vàng và đồng tiếp tục đi lên, trong khi thép và quặng sắt điều chỉnh giảm do áp lực tồn kho gia tăng.

Trên thị trường kim loại quý, giá vàng thế giới khép lại phiên giao dịch cuối tuần trong sắc xanh, chính thức xác lập tuần tăng giá đầu tiên của năm 2026. Đà tăng của vàng đến trong bối cảnh nhà đầu tư toàn cầu đánh giá lại triển vọng kinh tế Mỹ sau khi dữ liệu việc làm công bố cho thấy dấu hiệu suy yếu rõ rệt so với kỳ vọng, đồng thời các rủi ro địa chính trị tiếp tục gia tăng ở nhiều khu vực trọng yếu. Chốt phiên ngày 9/1, giá vàng giao ngay tăng 0,71%, lên mức 4.508,8 USD/ounce, ghi nhận mức tăng xấp xỉ 3,9% trong cả tuần. Trước đó không lâu, kim loại quý này từng thiết lập kỷ lục lịch sử mới tại 4.549,71 USD/ounce vào ngày 26/12, cho thấy xu hướng tăng dài hạn vẫn đang được củng cố. Trên thị trường kỳ hạn, giá vàng giao tháng 2 cũng tăng 0,9%, lên 4.500,9 USD/ounce, phản ánh tâm lý tích cực của giới đầu tư đối với triển vọng giá vàng trong thời gian tới.
Động lực quan trọng thúc đẩy giá vàng trong tuần qua đến từ báo cáo việc làm mới nhất của Bộ Lao động Mỹ. Theo số liệu công bố, khu vực phi nông nghiệp của Mỹ chỉ tạo thêm 50.000 việc làm trong tháng 12, thấp hơn đáng kể so với mức dự báo 60.000 việc làm trước đó. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4,4%, thấp hơn mức dự báo 4,5%, nhưng thị trường vẫn đánh giá đây là tín hiệu cho thấy đà tăng trưởng của thị trường lao động Mỹ đang chậm lại. Nhận định về diễn biến này, ông Bart Melek, Giám đốc chiến lược hàng hóa toàn cầu tại TD Securities, cho rằng thị trường lao động Mỹ đang bộc lộ những dấu hiệu yếu kém trong khả năng tạo việc làm mới, qua đó làm gia tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ phải nới lỏng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.
Bên cạnh yếu tố kinh tế, các rủi ro địa chính trị tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ giá vàng. Căng thẳng tại Trung Đông có dấu hiệu leo thang, tình hình bất ổn gia tăng tại Iran, chiến sự Nga – Ukraine vẫn kéo dài chưa có hồi kết, cùng với những động thái gây chú ý từ phía Mỹ như việc bắt giữ Tổng thống Venezuela Nicolas Maduro và các tín hiệu liên quan đến khả năng kiểm soát Greenland đã khiến tâm lý phòng ngừa rủi ro của nhà đầu tư tăng cao. Trong bối cảnh đó, vàng tiếp tục được xem là kênh trú ẩn an toàn hàng đầu, đặc biệt khi giá dầu nhích lên, làm gia tăng áp lực lạm phát và tạo thêm dư địa để vàng duy trì sức hấp dẫn.
Thị trường hiện vẫn kỳ vọng Fed sẽ tiến hành ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay. Môi trường lãi suất thấp hoặc có xu hướng giảm thường mang lại lợi thế cho vàng, bởi kim loại quý này không mang lại lợi suất cố định, do đó trở nên hấp dẫn hơn khi chi phí cơ hội nắm giữ giảm xuống. Trên cơ sở đó, nhiều tổ chức nghiên cứu lớn tiếp tục duy trì quan điểm lạc quan đối với triển vọng dài hạn của vàng. Tổ chức Metals Focus thậm chí dự báo giá vàng có thể vượt mốc 5.000 USD/ounce trong năm 2026, nhờ xu hướng phi đô la hóa ngày càng rõ nét trong hệ thống tài chính toàn cầu và những rủi ro địa chính trị khó lường.
Trong khi nhu cầu vàng bán lẻ tại Ấn Độ vẫn ở mức thấp do giá cao, thì tại Trung Quốc, chênh lệch giữa giá vàng trong nước và giá thế giới tiếp tục nới rộng, cho thấy lực cầu nội địa vẫn duy trì ở mức tương đối ổn định. Ngoài ra, những bất ổn liên quan đến chính sách thương mại của Mỹ cũng đang được giới đầu tư theo dõi sát sao, đặc biệt là khi Tòa án Tối cao Mỹ vẫn chưa đưa ra phán quyết cuối cùng về tính hợp pháp của các mức thuế toàn cầu từng được áp đặt dưới thời cựu Tổng thống Donald Trump. Quyết định dự kiến công bố vào ngày 14/1 có thể tác động đáng kể đến tâm lý thị trường và dòng vốn đầu tư vào các tài sản an toàn như vàng.
Cùng chiều với vàng, các kim loại quý khác cũng ghi nhận mức tăng mạnh trong tuần qua. Giá bạc giao ngay tăng tới 3,5% trong phiên cuối tuần, lên mức 79,56 USD/ounce, qua đó nâng tổng mức tăng trong tuần lên gần 9,7%. Giá bạch kim tăng 0,8%, đạt 2.284,5 USD/ounce, trong khi palladium tăng 1,6%, lên 1.814,93 USD/ounce. Cả hai kim loại này đều ghi nhận mức tăng hàng tuần, phản ánh kỳ vọng tích cực của thị trường đối với triển vọng cung – cầu trong bối cảnh các gián đoạn thương mại và nguồn cung vật chất có dấu hiệu thắt chặt. Bank of America đã nâng dự báo giá trung bình năm 2026 đối với bạch kim và palladium, cho rằng nhu cầu nhập khẩu ổn định từ Trung Quốc sẽ tiếp tục đóng vai trò là lực đỡ quan trọng cho thị trường.
Trên thị trường kim loại cơ bản, giá đồng tiếp tục là tâm điểm chú ý khi duy trì đà tăng mạnh và tiến vào vùng giá chưa từng có tiền lệ. Giá đồng kỳ hạn ba tháng trên Sàn giao dịch Kim loại London tăng 1,8%, lên 12.943 USD/tấn, sau khi từng đạt mức kỷ lục 13.387,5 USD/tấn trong tuần. Tính chung cả năm 2025, giá đồng đã tăng tới 42%, đánh dấu mức tăng mạnh nhất kể từ năm 2009. Đà tăng này chủ yếu xuất phát từ lo ngại về nguồn cung ngày càng thắt chặt, trong khi nhu cầu được dự báo sẽ tăng mạnh trong tương lai nhờ sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo, quá trình chuyển đổi năng lượng và mở rộng hạ tầng điện trên phạm vi toàn cầu.
Những kỳ vọng này cũng được phản ánh rõ trong các động thái tái cấu trúc và sáp nhập của ngành khai khoáng toàn cầu. Rio Tinto hiện đang trong giai đoạn đàm phán ban đầu để mua lại Glencore, một thương vụ nếu thành công có thể tạo ra tập đoàn khai thác mỏ lớn nhất thế giới với giá trị vốn hóa kết hợp gần 207 tỷ USD. Trước đó, thương vụ sáp nhập giữa Anglo American và Teck Resources cũng đang được xúc tiến, với mục tiêu hình thành một tập đoàn khai khoáng quy mô lớn tập trung mạnh vào lĩnh vực đồng. Theo ông Dan Smith, Giám đốc điều hành tại Commodity Market Analytics, đợt tăng giá mạnh mẽ của đồng đã đưa thị trường vào vùng giá chưa từng được kiểm chứng, khiến các nhà giao dịch gặp khó khăn trong việc xác định các ngưỡng hỗ trợ và kháng cự kỹ thuật, đồng thời mở ra khả năng giá tiếp tục leo thang trong thời gian tới.
Bên cạnh yếu tố cung – cầu toàn cầu, tâm lý thị trường còn được hỗ trợ bởi các biện pháp kích thích kinh tế mới được Trung Quốc công bố vào cuối năm 2025. Là quốc gia tiêu thụ kim loại lớn nhất thế giới, Trung Quốc đã triển khai hai gói kích thích đáng chú ý, bao gồm khoản phân bổ ban đầu 8,9 tỷ USD cho chương trình đổi hàng tiêu dùng cũ lấy hàng mới trong năm 2026, cùng với các kế hoạch đầu tư lớn vào hạ tầng, trong đó có hai dự án xây dựng quy mô lớn và khoản chi ngân sách lên tới 42 tỷ USD. Những biện pháp này được kỳ vọng sẽ tạo nền tảng vững chắc cho nhu cầu kim loại cơ bản trong năm nay.
Cùng với đồng, các kim loại cơ bản khác trên sàn LME cũng đồng loạt tăng giá. Giá nhôm tăng 1,8%, lên 3.145,5 USD/tấn, sau khi chạm mức cao nhất kể từ tháng 4/2022. Giá kẽm tăng 0,4%, lên 3.147 USD/tấn, chì tăng 0,8%, lên 2.043 USD/tấn, thiếc tăng 2,3%, lên 44.650 USD/tấn, trong khi niken tăng 2,2%, đạt 17.530 USD/tấn, phản ánh tâm lý tích cực lan tỏa trên toàn thị trường kim loại màu.
Trên thị trường sắt thép, trái ngược với xu hướng tăng của kim loại quý và kim loại cơ bản, thị trường thép và quặng sắt lại ghi nhận diễn biến kém tích cực hơn trong phiên giao dịch ngày 9/1. Giá thép thanh kỳ hạn tháng 2/2026 trên Sàn Thượng Hải giảm 0,8%, tương đương 25 nhân dân tệ, xuống mức 3.127 nhân dân tệ/tấn. Trên Sàn Đại Liên, giá quặng sắt giảm 0,7%, xuống còn 832 nhân dân tệ/tấn, trong khi trên Sàn Singapore, giá quặng sắt kỳ hạn tháng 2/2026 tăng nhẹ 0,61 USD, lên mức 108,46 USD/tấn. So với cuối tháng 12/2025, giá thép tại Thượng Hải tăng 0,8%, còn giá quặng sắt tại cả hai sàn đều tăng trên 3%, cho thấy xu hướng tăng trung hạn vẫn được duy trì bất chấp những điều chỉnh ngắn hạn.
Theo Reuters, giá quặng sắt đã giảm phiên thứ hai liên tiếp do chịu áp lực từ lượng tồn kho tăng cao tại các cảng Trung Quốc. Dữ liệu từ Mysteel cho thấy tồn kho quặng sắt nhập khẩu tại các cảng lớn của Trung Quốc đã tăng tuần thứ bảy liên tiếp, tăng 1,9% so với tuần trước, lên 162,7 triệu tấn tính đến ngày 8/1, tiệm cận mức kỷ lục 162,8 triệu tấn. Tồn kho thép cũng tăng 1,9%, tạo thêm áp lực lên tâm lý thị trường. Tuy nhiên, mức giảm của giá quặng sắt được hạn chế nhờ kỳ vọng nhu cầu ngắn hạn sẽ cải thiện khi các nhà máy thép tăng cường mua nguyên liệu trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán vào tháng 2.
Bên cạnh đó, các nhà đầu tư đang theo dõi sát các số liệu lạm phát mới nhất của Trung Quốc. Theo dữ liệu công bố, chỉ số giá tiêu dùng trong tháng 12/2025 đã tăng lên mức cao nhất trong 34 tháng, trong khi lạm phát cả năm giảm xuống mức thấp nhất trong vòng 16 năm và lạm phát sản xuất vẫn duy trì ở mức âm. Những tín hiệu này củng cố kỳ vọng rằng Trung Quốc sẽ tiếp tục triển khai thêm các biện pháp kích thích để hỗ trợ nhu cầu trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế còn đối mặt nhiều thách thức.
Các nguyên liệu đầu vào cho sản xuất thép trên Sàn Đại Liên cũng chịu áp lực giảm, với giá than luyện cốc và coke lần lượt giảm 0,71% và 1,83%. Trên Sàn Thượng Hải, các chỉ số thép biến động trái chiều, phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường trước áp lực nguồn cung gia tăng. Theo số liệu theo dõi mới nhất của Shanghai Metal Market, tổng sản lượng thép cán nguội theo kế hoạch từ 31 nhà máy lớn trong tháng 1/2026 đạt 4,1048 triệu tấn, tăng 195.100 tấn so với sản lượng thực tế tháng 12, tương đương mức tăng 5%. Trong khi đó, tổng sản lượng thép cán nóng theo kế hoạch từ 39 nhà máy đạt 13,98 triệu tấn, tăng 613.300 tấn so với tháng trước, tương đương mức tăng 4,6%, cho thấy áp lực nguồn cung vẫn hiện hữu trên thị trường thép trong ngắn hạn.
N.Hao
Nguồn: VITIC