AsemconnectVietnam - Nguồn cung lúa mì toàn cầu dồi dào sau báo cáo USDA, trong khi ngô dẫn sóng nhờ diện tích gieo trồng tăng và lực mua kỹ thuật. Thị trường tài chính chờ quyết sách Fed, với kỳ vọng cắt giảm lãi suất gây áp lực lên USD và hỗ trợ hàng hóa.

Thời tiết
Khu vực Biển Đen tiếp tục khô hạn, gây nhiều trở ngại cho việc gieo trồng lúa mì vụ đông, trong khi miền trung Nga lại hứng chịu lượng mưa lớn, làm dấy lên lo ngại về chất lượng thu hoạch. Tại châu Âu, điều kiện mưa nhìn chung thuận lợi cho sản xuất nông nghiệp. Úc có tình hình trái chiều: Tây Úc được đánh giá khả quan hơn so với miền Đông. Các vùng trồng ở Argentina và Brazil vẫn duy trì tình trạng tốt sau giai đoạn rủi ro sương giá trước đó. Ở Mỹ và Trung Quốc, độ ẩm tại các khu vực gieo trồng chính nhìn chung phù hợp cho vụ lúa mì đông mới.
Thị trường lúa mì
Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) xác nhận nguồn cung lúa mì toàn cầu đang ở mức dồi dào. Tồn kho cuối kỳ của Mỹ giảm 25 triệu bushel xuống 844 triệu, chủ yếu nhờ xuất khẩu lúa mì cứng đỏ vụ đông (HRW) mạnh hơn, nhưng vẫn cao hơn mức thị trường kỳ vọng. Về toàn cầu, USDA bất ngờ nâng dự báo sản lượng của các nước xuất khẩu lớn thêm 9 triệu tấn: Úc tăng 3,5 triệu tấn, EU tăng 2 triệu, Nga 1,5 triệu, Ukraine 1 triệu và Canada 1 triệu tấn. Trong khi đó, thương mại thế giới chỉ tăng nhẹ 1 triệu tấn, phần lớn dư thừa chuyển sang sử dụng làm thức ăn chăn nuôi và bổ sung vào tồn kho cuối kỳ. Trên thị trường giao dịch, giá lúa mì Nga giữ ổn định ở mức 227 USD/tấn, còn Matif tăng nhẹ. Sau báo cáo, giá biến động mạnh với mức giảm sâu ban đầu nhưng nhanh chóng phục hồi theo xu hướng của ngô.
Ngô và đậu tương
Ngô trở thành tâm điểm khi báo cáo WASDE nâng diện tích gieo trồng của Mỹ thêm 1,4 triệu mẫu lên 98,7 triệu. Mặc dù năng suất bị điều chỉnh giảm xuống 186,2 bushel/mẫu, sản lượng vẫn tăng 72 triệu bushel, đạt 15,1 tỷ bushel. Tồn kho cũ tăng 20 triệu bushel do giảm sử dụng trong công nghiệp (FSI), trong khi tồn kho mới giảm nhẹ 7 triệu xuống 2,11 tỷ bushel, vẫn cao hơn kỳ vọng thị trường. Xuất khẩu được nâng 100 triệu bushel lên 2,975 tỷ, song một số nhà phân tích cho rằng mục tiêu này khó đạt. Tại Nam Mỹ, sản lượng ngô Brazil được nâng lên 135 triệu tấn, gần với con số 139 triệu của CONAB; EU giảm 2,7 triệu, Argentina giữ nguyên và nhập khẩu của Trung Quốc ổn định ở 10 triệu tấn.
Với đậu tương, USDA giảm nhẹ năng suất xuống 53,5 bushel/mẫu nhưng phát hiện thêm 200.000 mẫu diện tích, đưa tổng sản lượng lên 4,301 tỷ bushel, cao hơn dự báo thị trường (4,262). Tồn kho cũ giữ ở mức 330 triệu giạ, còn tồn kho mới tăng lên 300 triệu. Thị trường phản ứng tích cực: giá hợp đồng tháng 11 tăng 12,75 cent/bushel dầu đậu tương tăng 59 điểm và khô đậu tăng 1,50 USD, dù biên lợi nhuận ép dầu giảm nhẹ. Sự lạc quan còn được hỗ trợ bởi kỳ vọng thương mại, khi Mỹ và Trung Quốc lên lịch đàm phán tại Madrid, đồng thời rộ lên khả năng diễn ra cuộc gặp Trump – Tập vào cuối năm nay.
Vĩ mô
Mỹ và Trung Quốc tăng cường ngoại giao, với cuộc gặp kéo dài 6 giờ giữa Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và Phó Thủ tướng Trung Quốc Hà Lập Phong tại Madrid. Nội dung thảo luận xoay quanh thương mại, vấn đề TikTok và an ninh quốc gia, mở đường cho khả năng tổ chức hội nghị thượng đỉnh Trump – Tập tại Hàn Quốc vào tháng 10. Căng thẳng thương mại vẫn hiện hữu khi Trung Quốc mở điều tra với ngành bán dẫn Mỹ, trong khi Washington thêm 23 công ty Trung Quốc vào danh sách hạn chế.
Thị trường tài chính hướng sự chú ý vào cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Phần lớn dự báo cho rằng Fed sẽ cắt lãi suất 25 điểm cơ bản trong tuần này và có thể bước vào chu kỳ nới lỏng sâu hơn đến năm 2026. Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm xuống mức thấp nhiều tháng, chứng khoán lập kỷ lục mới và đồng USD chịu áp lực. Tuy nhiên, rủi ro nằm ở khả năng Chủ tịch Powell phát tín hiệu thận trọng khi lạm phát vẫn trên mục tiêu và tác động từ thuế quan chưa rõ ràng. Ở châu Âu, Liên đoàn nông dân Pháp FNSEA kêu gọi biểu tình toàn quốc vào ngày 26/9 phản đối hiệp định Mercosur, cho rằng nhập khẩu giá rẻ đe dọa an ninh lương thực. Kinh tế Anh tiếp tục trì trệ với GDP tháng 7 không tăng, trong khi lạm phát cao hạn chế khả năng nới lỏng chính sách.
Thị trường nội địa Úc
Giá nông sản cuối tuần giảm nhẹ. Tại Tây Úc, giá canola giao mới quanh 815 AUD/tấn FIS Albany (canola GM 710), lúa mì 330 AUD/tấn, lúa mạch 307 AUD/tấn. Ở miền Đông, giá canola khoảng 790 AUD/tấn tại Geelong, lúa mì giảm xuống 325 AUD và lúa mạch 295 AUD/tấn.
N.Hao
Nguồn: VITIC/Graincentral