Đầu tiên, nền kinh tế Trung Quốc đối mặt với những khó khăn, khiến nhiều khu vực tràn ngập khối lượng lớn thép xuất khẩu có giá cạnh tranh. Thứ hai, căng thẳng địa chính trị, như khủng hoảng Biển Đỏ và cuộc xung đột quân sự tại Dải Gaza đã làm gián đoạn các tuyến đường biển và đẩy nhanh thời gian giao hàng. Thứ ba, các nền kinh tế lớn như Ấn Độ, Mỹ, Nhật Bản, Thổ Nhĩ Kỳ và Vương quốc Anh vừa trãi các cuộc bầu cử, khiến tâm lý thị trường thận trọng.

Giá HRC của Trung Quốc giảm mạnh khi ngành bất động sản gặp khó khăn: Trong phân khúc thép dẹt, giá thép cuộn cán nóng (HRC) của Trung Quốc đã giảm 12% trong năm 2024 xuống mức trung bình 520 USD/tấn FOB từ mức 590 USD/tấn trong năm 2023.

Giá HRC của Trung Quốc đã giảm đáng kể, do khủng hoảng trong ngành bất động sản Trung Quốc. Với nhu cầu trong nước liên tục giảm, các nhà sản xuất thép buộc phải chuyển sang xuất khẩu để thu hồi chi phí. Tuy nhiên, khi các quốc gia đóng cửa biên giới để bảo vệ lợi ích của các nhà sản xuất thép trong nước, các nhà sản xuất thép Trung Quốc đã áp dụng các chiến thuật định giá mạnh mẽ để khiến các ưu đãi của họ trở nên hấp dẫn.

Theo Tổng cục Hải quan Trung Quốc cho thấy trong 11 tháng đầu năm 2024, Trung Quốc đã xuất khẩu 101,152 triệu tấn thép, tăng 22,6% so với cùng kỳ năm trước.

Thị trường xuất khẩu của Ấn Độ bị thu hẹp lại do Trung Quốc đẩy mạnh xuất khẩu thép. Chào hàng xuất khẩu thép từ Ấn Độ giảm 6%, xuống còn 580 USD/tấn FOB trong năm 2024 so với mức 620 USD/tấn trong năm 2023.

Tuy nhiên, do sự cạnh tranh khốc liệt từ Trung Quốc, các nhà xuất khẩu Ấn Độ thỉnh thoảng vẫn giữ nguyên các mức giá chào hàng trong suốt cả năm vì giá không khả thi. Ngoài ra, các cuộc điều tra chống bán phá giá và hạn chế nhập khẩu ở châu Âu đã khiến khối lượng giảm.

Trong nửa đầu năm 2024, khối lượng xuất khẩu HRC đạt 2,5 triệu, giảm một nửa xuống còn 1,1 triệu trong nửa cuối năm.

Giá HRC trong nước giảm do cung vượt cầu: Trong năm 2024, giá HRC trong nước trung bình của Ấn Độ giảm 10% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức 51.310 INR/tấn so với mức 57.140 INR/tấn trong năm 2023.

Trong khi dòng thép cuộn cán nóng HRC giá rẻ từ Trung Quốc đổ vào đã tạo ra tình trạng dư cung trên thị trường, vốn đang phải đối mặt với áp lực tồn kho ngày càng tăng do cung vượt cầu. Mặc dù việc khởi xướng cuộc điều tra thuế tự vệ vào cuối năm đã giúp ổn định tâm lý. Thị trường thiếu hụt thanh khoản vào tháng 10-tháng 12 khi giá thấp liên tục làm giảm chi phí hoạt động và biên lợi nhuận của những người tham gia thị trường.

Thép cây Thổ Nhĩ Kỳ giảm trong bối cảnh hoạt động xây dựng yếu: Trong năm 2024, giá thép cây của nước này giảm 6%, xuống mức trung bình 590 USD/tấn FOB từ mức 630 USD/tấn của năm 2023.

Đầu tiên, ngành xây dựng toàn cầu chịu gánh nặng bởi lạm phát gia tăng, chi phí đầu vào cao hơn và các vấn đề về lao động, làm suy yếu nhu cầu. Thứ hai, làn sóng xuất khẩu giá rẻ của Trung Quốc đã thu hẹp phạm vi các cơ hội vận tải biển của Thổ Nhĩ Kỳ. Thứ ba, do cuộc xung đột quân sự tại Dải Gaza, Bộ Thương mại đã cấm xuất khẩu thép cây sang Israel, một trong những thị trường lớn nhất của Thổ Nhĩ Kỳ đối với các sản phẩm như vậy.

Giá thép cây của Ấn Độ giảm trong bối cảnh nhu cầu giảm: Trong năm 2024, giá thép cây được sản xuất theo quy trình lò cao (BF) ở mức 53.430 INR/tấn, giảm 6% so với cùng kỳ năm trước so với mức 56.690 INR/tấn trong năm 2023. Tương tự như vậy, thép cây theo quy trình lò cảm ứng (IF) được đánh giá ở mức trung bình là 48.400 INR/tấn vào năm 2024, giảm 7% so với mức 52.080 INR/tấn trong năm 2023.

Nhu cầu giảm khiến giá thép cây giảm. Một yếu tố quan trọng là việc Cơ quan Đường bộ Quốc gia Ấn Độ (NHAI) xóa tên một số nhà cung cấp thép vì vi phạm tiêu chuẩn chất lượng. Ngoài ra, với một số cuộc bầu cử được lên lịch trong năm, trọng tâm của chính phủ là các chương trình phúc lợi hơn là các dự án cơ sở hạ tầng. Điều này đặc biệt dẫn đến nhu cầu thấp trong phân khúc dự án.

Phôi thép Biển Đen giảm: Trong năm 2024, giá phôi thép Biển Đen giảm 4% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 490 USD/tấn FOB từ 510 USD/tấn trong năm 2023.

Những yếu tố sau đây góp phần vào xu hướng giảm này: Thứ nhất, do làn sóng nhập khẩu phôi thép giá rẻ từ Trung Quốc. Thứ hai, nhu cầu thấp ở Thổ Nhĩ Kỳ, là quốc gia mua phôi thép Biển Đen chính. Thứ ba, giá phế liệu giảm trên toàn cầu, giống như thép thanh, không hỗ trợ được phôi thép. Thứ tư, nhu cầu thép toàn cầu giảm mạnh. Thứ năm, áp lực trừng phạt trong bối cảnh xung đột giữa Nga với Ukraine. Cuối cùng,

thuế xuất khẩu của Nga đối với phôi thép và các sản phẩm khác, nhằm mục đích tăng nguồn cung cho tiêu dùng trong nước.

Tại Ấn Độ, giá phôi thép trong nước giảm do nhu cầu thép giảm. Chỉ số phôi thép của Ấn Độ của BigMint ex-Raipur giảm 8% so với cùng kỳ năm 2023, đạt mức trung bình 40.360 INR/tấn vào năm 2024 từ mức 43.850 INR/tấn vào năm 2023, do nhu cầu thép yếu cản trở đà tăng trưởng thương mại đối với phôi thép.

Giá phế liệu nhập khẩu của Thổ Nhĩ Kỳ giảm do nhập khẩu phôi thép tăng đột biến. Giá HMS nhập khẩu (80:20), CFR Thổ Nhĩ Kỳ, giảm 3% so với cùng kỳ năm 2023 xuống mức trung bình 380 USD/tấn vào năm 2024 từ mức 390 USD/tấn năm 2023.

Giá giảm do khối lượng nhập khẩu phôi thép tăng, gây áp lực lên nhu cầu phế liệu. Đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ mất giá và nhu cầu xuất khẩu thép cây giảm cũng ảnh hưởng đến giá phế liệu.

Tuy nhiên, do sản lượng thép thô tăng, dự kiến ​​nhập khẩu phế liệu sắt của Thổ Nhĩ Kỳ sẽ đạt 20 triệu tấn trong năm 2024, trong khi 11 tháng đầu năm 2024 đã ghi nhận khối lượng nhập khẩu là 18,2 triệu tấn, tăng 6,5% so với cùng kỳ năm trước.

Giá phế liệu trong nước của Ấn Độ giảm: Giá HMS trong nước (80:20) DAP Mumbai được đánh giá ở mức trung bình là 33.540 INR/tấn vào năm 2024, giảm 7% so với mức 36.190 INR/tấn vào năm 2023.

Các yếu tố gây áp lực lên giá phế liệu trong nước bao gồm: Thứ nhất, cuộc bầu cử quốc gia, làm chậm lại hoạt động thị trường. Thứ hai, thách thức về thanh khoản. Thứ 3, sự chậm lại trong lĩnh vực thép toàn cầu. Thứ tư, nhu cầu yếu hơn so với cùng kỳ năm trước ở các lĩnh vực tiêu thụ chính, bao gồm xây dựng và cơ sở hạ tầng. Thứ năm,  tồn kho tăng do doanh số bán hạn chế và cuối cùng tăng cường kiểm tra GST và thực thi Cơ chế tính phí ngược (RCM).

Giá phế liệu nhập khẩu của Ấn Độ giảm do các nhà máy ưa chuộng nguồn cung trong nước: Giá phế liệu vụn có nguồn gốc từ châu Âu chào bán cho Ấn Độ đã giảm 5% xuống mức trung bình là 410 USD/tấn trong năm 2024 so với năm 2023 là 430 USD/tấn.

Trong bối cảnh nhu cầu thép giảm, các nhà máy phần lớn ưa chuộng phế liệu trong nước hơn vật liệu nhập khẩu. Cụ thể, giá phế liệu HMS (80:20) nhập khẩu từ châu Âu trung bình đắt hơn 1.600 INR/tấn so với phế liệu trong nước trong năm 2024. Nguyên nhân chủ yếu là do cuộc khủng hoảng Biển Đỏ, dẫn đến thời gian giao hàng dài hơn và chi phí vận chuyển và nhiên liệu cao hơn.

Do đó, lượng phế liệu sắt nhập khẩu của Ấn Độ dự kiến ​​sẽ giảm 25% trong năm 2024 xuống còn khoảng 8,3 triệu tấn so với năm 2023 là 11,03 triệu tấn, theo BigMint.

Chỉ số giá quặng sắt của Trung Quốc giảm do cung vượt cầu: Giá quặng sắt mịn Fe 62%, CFR Trung Quốc, giảm 8% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 110 USD/tấn (trung bình) từ mức 120 USD/tấn trong cùng kỳ.

Giá quặng sắt mịn nhập khẩu (Fe 62%) giao ngay của Trung Quốc giảm, do lượng hàng tồn kho dồi dào tại các cảng và nhu cầu thép trong nước yếu. Ngoài ra, biên lợi nhuận của các nhà máy thu hẹp đã thúc đẩy việc đóng cửa bảo dưỡng BF tăng lên và giảm sản lượng sắt nóng chảy, làm giảm nhu cầu quặng sắt.

Giá quặng sắt xốp thấp gây áp lực lên giá quặng sắt của Ấn Độ: Chỉ số quặng sắt mịn trong nước của Ấn Độ đạt trung bình 5.030 INR/tấn vào năm 2024, giảm 2% so với mức 5.130 INR/tấn vào năm 2023. Giá cả phần lớn ổn định nhưng chịu áp lực do nhu cầu thép giảm và giá quặng viên và sắt xốp giảm.

Mặc dù các cuộc đấu giá quặng sắt từ Odisha Mining Corporation (OMC) chứng kiến ​​sự tham gia tích cực và duy trì giá được hỗ trợ, nhưng tín hiệu nhu cầu yếu từ Trung Quốc, chiếm hơn 90% kim ngạch xuất khẩu của Ấn Độ, đã hạn chế các cơ hội thương mại đường biển của Ấn Độ. Điều này dẫn đến mức giảm 14% so với cùng kỳ năm trước trong xuất khẩu quặng sắt trong năm 2024, trong khi sản lượng tăng khoảng 2% so với cùng kỳ năm trước.

Giá viên nén giữ vững do chi phí đầu vào tăng: Chỉ số viên nén DAP Raipur chứng kiến ​​mức giảm nhẹ 0,3%.

Giá viên nén ở miền trung và miền đông Ấn Độ nhận được sự hỗ trợ từ sự tham gia tích cực tại các cuộc đấu giá của OMC. Điều này đã nâng cao đáng kể chi phí sản xuất và thúc đẩy các công ty khai thác ở miền đông Ấn Độ tăng giá. Tâm lý thị trường thuận lợi ở các phân khúc nguyên liệu thô và hạ nguồn cũng hỗ trợ hoạt động mua tích cực trong mùa lễ hội.

Tuy nhiên, vào cuối năm, áp lực giảm đã xuất hiện do biên lợi nhuận của các công ty sắt xốp mỏng. Việc giảm giá chào hàng xuất khẩu đã dẫn đến việc khối lượng từ miền đông Ấn Độ chuyển hướng sang khu vực miền trung và gây áp lực lên động lực cung ứng tại khu vực đó.

Giá PHCC giảm mạnh khi lượng nhập khẩu tăng: Than cốc cứng cao cấp (HCC) từ Úc, CFR Ấn Độ trong năm 2024 giảm 16% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 260 USD/tấn từ mức 310 USD/tấn của năm 2023 trong bối cảnh áp lực cung. Lượng nhập khẩu than luyện kim dự kiến ​​sẽ tăng khoảng 5% so với cùng kỳ năm trước lên 75 triệu tấn vào năm 2024. Tuy nhiên, giá thép và than cốc giảm đã ảnh hưởng đến giá than cốc nhập khẩu.

Giá than nhiệt giảm: RB3 (4800 NAR), ex-Gangavaram, giảm 14% xuống còn 7.840 INR/tấn vào năm 2024 từ mức 9 INR

Giá than nhiệt giảm: RB3 (4800 NAR), ex-Gangavaram, giảm 14% xuống còn 7.840 INR/tấn trong năm 2024 so với mức 9.150 INR/tấn trong năm 2023. Giá than Nam Phi, CNF Gangavaram, giảm 10% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 90 USD/tấn so với mức 100 USD/tấn trong năm 2023.

Lượng than nhiệt nhập khẩu vào Ấn Độ vẫn ổn định ở mức 173 triệu tấn trong năm 2024 so với 175 triệu tấn trong năm 2023, trong khi sản lượng của Ấn Độ tăng hơn 7% so với cùng kỳ năm trước lên hơn 1 tỷ tấn. Nguồn cung đủ, lượng hàng dự trữ tại cảng dồi dào và giá sắt xốp giảm đã tác động đến giá than nhiệt.

Giá sắt xốp dạng viên (PDRI) giảm 9% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 27.420 INR/tấn so với mức 30.280 INR/tấn do nhu cầu thép thấp hơn đã hạn chế đà tăng trưởng thương mại.

Giá gang của Ấn Độ giảm do nguồn cung dư thừa: Giá gang cấp thép trong nước, xuất khẩu từ Durgapur, giảm 7% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 38.040 INR/tấn từ mức 41.010 INR/tấn do tình trạng dư cung trên thị trường. Một lý do cho điều này là khối lượng nhập khẩu đáng kể từ Nga, làm tăng lượng hàng tồn kho. Thứ hai, các thương nhân trong nước đã tăng nguồn cung trong bối cảnh sản lượng tăng cao, khi Evonith thắp sáng lò cao thứ hai vào tháng 11. Thứ ba, NMDC-Nagarnar, chịu áp lực phải thanh lý hàng tồn kho HRC, đã tập trung mạnh mẽ vào việc bán gang trên thị trường trong nước.

Theo BigMint dự báo, khởi đầu năm mới chậm chạp, với nhu cầu thép vẫn ảm đạm trong bối cảnh các cuộc điều tra chống bán phá giá đang diễn ra, căng thẳng thuế quan tiềm tàng giữa Mỹ và Trung Quốc và các xung đột địa chính trị báo hiệu sự hỗn loạn, trong nửa đầu năm 2025 có thể không chứng kiến ​​sự cải thiện đáng kể về giá thép.

Tại Ấn Độ, khoảng cách giữa sản xuất thép thô và tiêu thụ thép dự kiến ​​sẽ nới rộng trong năm 2025. Trong khi sản xuất thép thô là 148 triệu tấn trong năm 2024, thì dự kiến ​​sẽ tăng lên 165 triệu tấn trong năm nay. Tuy nhiên, tiêu thụ thép dự kiến ​​sẽ tăng với tốc độ chậm hơn từ 147 triệu tấn trong năm 2024 lên chỉ 152 triệu tấn trong năm 2025. Điều này báo hiệu thêm áp lực lên giá thép và nguyên liệu thô trong nước.