AsemconnectVietnam - Theo think.ing.com, lạm phát chỉ số giá sản xuất (PPI) của Trung Quốc đã chạm mức cao nhất kể từ năm 2022, trong khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cũng nhích nhẹ do giá năng lượng và công nghệ tăng.

Nhìn chung, lạm phát tại Trung Quốc vẫn được kiểm soát tương đối tốt so với các nền kinh tế khác trên thế giới.
Lạm phát CPI của Trung Quốc tăng nhẹ trong bối cảnh có các yếu tố tác động trái chiều
Lạm phát CPI của Trung Quốc tăng 0,9% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 9, tăng nhẹ so với mức 0,8% trong tháng 8 và sát với dự báo của thị trường.
Tính chung 3 quý đầu năm, lạm phát CPI ở mức 0,9% so với cùng kỳ. Giá cả tại Trung Quốc nhiều khả năng sẽ kết thúc năm ở mức tăng dương ổn định.
Giai đoạn tồi tệ nhất của áp lực giảm phát có thể đã qua, mặc dù các áp lực giảm giá vẫn còn tồn tại.
Hiện vẫn còn một số yếu tố đáng chú ý kìm hãm đà tăng giá. Đầu tiên là giá thực phẩm, giảm 1,7% so với cùng kỳ trong tháng 9. Yếu tố kìm hãm lớn nhất trong nhóm này vẫn là giá thịt lợn (-10,0%). Tuy nhiên, tác động này đang dần giảm bớt khi tốc độ thay đổi giá thịt lợn đã tăng trong 4 tháng liên tiếp.
Yếu tố thứ hai là giá thuê nhà, giảm 0,6% so với cùng kỳ trong tháng thứ 6 liên tiếp. Thành phần này có khả năng sẽ tiếp tục kìm hãm lạm phát chung do giá nhà ở vẫn chưa xác định được đáy.
Giá tại các thành phố cấp 1 trong năm nay ghi nhận ổn định. Tổng cộng, thực phẩm và nhà ở chiếm khoảng một nửa rổ hàng hóa tính CPI. Giá ô tô (-1,7%) cũng góp phần tạo thêm áp lực giảm phát trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt giữa các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc.
Ở chiều ngược lại, năng lượng và công nghệ vẫn là những động lực chính thúc đẩy lạm phát, với giá nhiên liệu vận tải tăng 14,9% và thiết bị viễn thông tăng 14,3% so với cùng kỳ trong tháng 9.
Nhìn chung, lạm phát vẫn duy trì ở mức thấp hơn nhiều so với mục tiêu 2% được đặt ra tại kỳ họp "Hai phiên" của Trung Quốc.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã triển khai các biện pháp nới lỏng có trọng tâm trong những tuần qua. Do đó, lạm phát hiện không gây trở ngại cho việc nới lỏng chính sách.
Lạm phát PPI chạm mức cao nhất kể từ năm 2022
Lạm phát PPI đã tăng mạnh lên mức 5,0% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 9, so với mức 3,8% trong tháng 8 và vượt xa các dự báo của thị trường.
Tính chung 3 quý đầu năm, lạm phát PPI đã tăng 2,3% so với cùng kỳ năm 2025.
Chỉ số PPI tăng chủ yếu do lạm phát nhóm hàng hóa tư liệu sản xuất (tăng 6,5%), chủ yếu do ngành khai khoáng (25,4%) và nguyên vật liệu (9,4%). Ngược lại, giá xuất xưởng của nhóm hàng tiêu dùng vẫn giảm 0,1% so với cùng kỳ, mặc dù đang có xu hướng tăng và có thể sớm quay trở lại mức dương lần đầu tiên kể từ năm 2023.
Giá xuất xưởng ghi nhận mức tăng mạnh nhất ở các ngành liên quan đến năng lượng. Ngành khai thác và sàng tuyển than (tăng 35,3%) cùng ngành khai thác dầu khí (tăng 24,5%) chứng kiến mức tăng so với cùng kỳ cao nhất trong tất cả các ngành. Ngành khai thác và chế biến kim loại màu (tăng 21,4%) cũng tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ.
Việc giá xuất xưởng tăng cao vẫn chưa hoàn toàn chuyển sang giá tiêu dùng. Tuy nhiên, nếu mức giá cao này duy trì trong thời gian dài, tình hình có thể sẽ thay đổi.
Nguồn: VITIC/think.ing.com