AsemconnectVietnam - Theo tradingeconomics.com, tháng 9/2026, PMI của các nền kinh tế đứng đầu khu vực Eurozone có sự phân hóa. Trong đó, PMI của Đức, Ý và Tây Ban Nha ghi nhận tăng trưởng trong khi tại Pháp và Hy Lạp, chỉ số này ghi nhận sụt giảm.

PMI Sản xuất của Đức được điều chỉnh tăng nhẹ trong tháng 9/2026
Chỉ số PMI Sản xuất của Đức do S&P Global công bố đã được điều chỉnh tăng nhẹ lên mức 53,9 trong tháng 9/2026 từ mức sơ bộ là 53,8, cho thấy sự giảm tốc so với mức 54,3 trong tháng 8, mức cao nhất kể từ tháng 5/2022.
Tuy nhiên, dữ liệu vẫn cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ và bền vững ở cả sản lượng lẫn đơn đặt hàng mới. Ngoài ra, các nhà sản xuất hàng hóa ngày càng lạc quan về đà tăng trưởng trong năm tới, với kỳ vọng phục hồi lên mức cao nhất kể từ tháng 2. Sự lạc quan này diễn ra bất chấp việc các nhà sản xuất phải đối mặt với áp lực lạm phát quay trở lại do giá năng lượng tăng, cũng như tình trạng chậm trễ nguồn cung trên diện rộng vẫn tiếp diễn.
Đồng thời, xuất hiện dấu hiệu gia tăng áp lực lên công suất vận hành tại các nhà máy, thể hiện qua sự gia tăng mạnh và nhanh chóng của lượng đơn hàng tồn đọng, đạt mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4/2022. Theo đó, các doanh nghiệp tỏ ra thận trọng hơn trong việc cắt giảm nhân sự; số lượng việc làm chỉ giảm nhẹ và ghi nhận tốc độ giảm chậm nhất trong vòng 3 năm trong tháng 9.
Tăng trưởng sản xuất tại Pháp chậm lại trong tháng 9/2026
Chỉ số PMI Sản xuất của Pháp do S&P Global công bố đã giảm xuống mức 50,6 trong tháng 9/2026 từ mức 51,1 trong tháng 8, cao hơn mức ước tính sơ bộ là 50,3. Sản lượng nhà máy tăng trong tháng thứ 2 liên tiếp nhưng chỉ ở mức khiêm tốn do nhu cầu sụt giảm gây áp lực lên sản lượng đầu ra.
Số lượng đơn đặt hàng mới giảm trong tháng thứ 5 liên tiếp, mặc dù tốc độ sụt giảm đã chậm lại và là mức thấp nhất trong đợt suy giảm hiện tại, trong khi lượng đơn đặt hàng xuất khẩu ghi nhận giảm trong tháng thứ 9. Hoạt động thu mua và hàng tồn kho cũng giảm khi các doanh nghiệp tìm cách điều chỉnh lượng hàng dự trữ cho phù hợp với đơn hàng và bảo vệ dòng tiền.
Số lượng việc làm giảm nhẹ sau một thời gian ngắn tăng trưởng, trong khi thời gian giao hàng của nhà cung cấp kéo dài đáng kể do tình trạng thiếu hụt và gián đoạn liên quan đến cuộc xung đột tại Trung Đông.
Đồng thời, chi phí đầu vào và giá đầu ra tăng với tốc độ nhanh hơn, đánh dấu đợt tăng tốc đầu tiên kể từ tháng 5, trong khi niềm tin kinh doanh vẫn bấp bênh do lạm phát, lãi suất cao, sự cạnh tranh từ nước ngoài và những bất ổn liên quan đến bầu cử.
Ngành sản xuất tại Ý ổn định, nhu cầu vẫn yếu
Chỉ số PMI ngành sản xuất của Ý do S&P Global công bố đã tăng lên mức 50,4 trong tháng 9/2026 từ mức 49,6 trong tháng 8, vượt mức dự báo của thị trường là 50. Chỉ số này đã quay trở lại trên ngưỡng 50, cho thấy sự tăng trưởng nhẹ trong hoạt động sản xuất và đánh dấu lần cải thiện thứ 7 về điều kiện hoạt động trong 8 tháng qua.
Tuy nhiên, sự phục hồi vẫn còn mong manh khi cả sản lượng và đơn đặt hàng mới đều giảm nhẹ; nhu cầu nội địa và nước ngoài ảm đạm đã hạn chế hoạt động sản xuất và thu mua.
Số lượng đơn đặt hàng xuất khẩu cũng giảm nhẹ, trong khi những bất ổn địa chính trị gia tăng làm nản lòng các nhà đầu tư và lo ngại về lạm phát kìm hãm hoạt động kinh doanh. Áp lực chuỗi cung ứng vẫn tiếp diễn, thời gian giao nguyên liệu đầu vào kéo dài đáng kể do gián đoạn logistics và tình trạng thiếu hụt các linh kiện quan trọng như thiết bị điện tử. Đồng thời, lạm phát chi phí nguyên liệu đầu vào đã tăng tốc lên mức cao nhất trong quý 3. Số lượng việc làm tiếp tục tăng nhẹ, trong khi các nhà sản xuất vẫn giữ thái độ lạc quan về triển vọng trong 12 tháng tới.
PMI ngành sản xuất Tây Ban Nha tăng trưởng
Chỉ số PMI ngành sản xuất Tây Ban Nha của S&P Global đã tăng lên mức 51 vào tháng 9 năm 2026 từ mức 49,5 của tháng trước đó, vượt mức dự báo 50,1 của thị trường. Chỉ số này đánh dấu sự trở lại của đà tăng trưởng, dù còn khiêm tốn, chủ yếu nhờ sự phục hồi trong sản xuất sau 3 tháng sụt giảm.
Nhu cầu từ thị trường nước ngoài đóng vai trò hỗ trợ chính, khi các doanh nghiệp ghi nhận các dự án mới và sự gia tăng đơn đặt hàng từ khách hàng quốc tế.
Số lượng đơn đặt hàng xuất khẩu mới đã tăng lần đầu tiên kể từ tháng 8/2025, mặc dù tổng lượng đơn đặt hàng mới vẫn giảm trong tháng thứ 5 liên tiếp. Trong khi đó, tình hình việc làm đã ổn định trở lại sau 12 tháng sụt giảm. Tuy nhiên, các doanh nghiệp tiếp tục nhấn mạnh rằng những thách thức từ phía nguồn cung vẫn rất gay gắt, đẩy giá cả tăng cao và gây chậm trễ trong khâu giao hàng đầu vào.
Giá nguyên liệu đầu vào và giá sản phẩm đầu ra đều tăng tốc với tốc độ vượt mức trung bình, do chi phí năng lượng, nhiên liệu và các mặt hàng liên quan đến dầu mỏ tăng cao. Về triển vọng tương lai, niềm tin kinh doanh trong tháng 9 đã cải thiện lên mức cao nhất kể từ tháng 2, bất chấp những bất ổn tại Trung Đông và lo ngại về giá năng lượng tăng cao.
Hoạt động sản xuất tại Hy Lạp sụt giảm nhẹ trong tháng 9/2026
Chỉ số PMI ngành sản xuất của Hy Lạp do S&P Global đã giảm nhẹ từ mức 54,4 trong tháng 8 xuống còn 54,0 trong tháng 9, cho thấy sự cải thiện vững chắc về điều kiện hoạt động, mặc dù tốc độ tăng trưởng có phần chậm lại. Sự sụt giảm của chỉ số tổng hợp này diễn ra bất chấp nhu cầu tăng mạnh; cụ thể, số lượng đơn đặt hàng mới tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 3, còn số lượng đơn đặt hàng xuất khẩu ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong vòng 18 tháng qua.
Tăng trưởng sản lượng tăng nhẹ, trong khi quy mô việc làm tiếp tục mở rộng mạnh mẽ khi các doanh nghiệp gia tăng nhân sự để đáp ứng lượng đơn hàng lớn. Tuy nhiên, hoạt động mua nguyên liệu đầu vào lại mất đà do các doanh nghiệp ưu tiên sử dụng hàng tồn kho sẵn có; đồng thời, tình trạng gián đoạn vận tải và thiếu hụt nguyên vật liệu vẫn khiến thời gian giao hàng bị kéo dài.
Áp lực chi phí gia tăng do giá dầu, nhiên liệu, năng lượng và nguyên vật liệu đều tăng cao, dẫn đến việc giá bán cũng tăng nhanh hơn. Niềm tin kinh doanh có phần giảm nhẹ do lo ngại về khả năng định giá, nhưng vẫn duy trì ở mức cao nhờ các kế hoạch đầu tư công nghệ cũng như việc giành được khách hàng và hợp đồng mới.
Nguồn: VITIC/tradingeconomics.com