AsemconnectVietnam -  Thị trường thép châu Âu tiếp tục trầm lắng trong tuần qua khi kỳ nghỉ hè làm suy giảm đáng kể hoạt động giao dịch. Tại Ý, phần lớn nhà máy, trung tâm dịch vụ và thương nhân tạm ngừng hoạt động trong tháng 8, trong khi thanh khoản tại các thị trường khác cũng ở mức thấp. Trong bối cảnh nhu cầu thực tế chưa cải thiện rõ rệt, giá thép nhìn chung duy trì xu hướng ổn định hoặc điều chỉnh nhẹ. Tuy nhiên, các yếu tố hỗ trợ từ phía nguồn cung đang dần xuất hiện, khiến dư địa giảm giá trở nên hạn chế hơn và chuyển trọng tâm thị trường sang khả năng phục hồi nhu cầu từ tháng 9.

Đối với thép dài, áp lực vẫn tập trung chủ yếu ở phía cầu. Tại Đức, giá thép cây giảm 5 Euro/tấn xuống 682,50 Euro/tấn giao đến trong đánh giá hàng tháng, khi nhu cầu xây dựng suy yếu theo mùa và hoạt động thị trường vốn đã chậm chạp trong phần lớn năm nay. Một số giao dịch được thực hiện với mức chiết khấu nhẹ, cho thấy người mua vẫn có vị thế tương đối tốt trong đàm phán. Tại Ý, giá thép cây nội địa giữ ở 695 Euro/tấn xuất xưởng, trong khi dây thép cuộn ổn định ở 700 Euro/tấn giao đến.
Xu hướng giảm giá tại Đức và Ý đã kéo dài từ tháng 5, chủ yếu do chi phí xây dựng và chi phí dự án ở mức cao làm trì hoãn các quyết định đầu tư. Điểm đáng chú ý là thị trường hiện không chịu áp lực từ một đợt dư cung nghiêm trọng, mà chủ yếu phản ánh sự thiếu hụt nhu cầu. Điều này đồng nghĩa khả năng giá tiếp tục giảm sâu sẽ phụ thuộc vào việc sức mua có tiếp tục suy yếu sau mùa hè hay không. Nếu hoạt động xây dựng trở lại đúng kỳ vọng trong tháng 9, mặt bằng giá thép dài có thể nhanh chóng tìm được điểm cân bằng mới.
Trong khi đó, HRC đang cho thấy trạng thái ổn định hơn. Chỉ số HRC Tây Bắc EU tăng nhẹ 0,25 Euro/tấn lên 719 Euro/tấn xuất xưởng, còn chỉ số tại Ý tăng 0,50 Euro/tấn lên 722 Euro/tấn xuất xưởng. Tại Đức, mức 720-725 Euro/tấn xuất xưởng được xem là vùng giá giao dịch thực tế, trong khi tại Ý, các chào giá cho lô hàng giao tháng 10 bắt đầu từ khoảng 720 Euro/tấn xuất xưởng.
Thanh khoản thấp khiến giá giao ngay chưa phản ánh đầy đủ định hướng của các nhà máy. Thay vào đó, thị trường đang tập trung vào khả năng điều chỉnh giá trong tháng 9. Các nhà sản xuất có cơ sở để theo đuổi mức giá cao hơn nếu tồn kho trong chuỗi cung ứng tiếp tục giảm trong tháng 8 và nhu cầu bổ sung hàng phục hồi sau kỳ nghỉ. Đây là yếu tố đặc biệt quan trọng đối với HRC, bởi một phần đáng kể áp lực giá hiện nay đến từ tâm lý thận trọng của người mua hơn là tình trạng nguồn cung dư thừa.
Rủi ro logistics cũng đang tạo thêm yếu tố hỗ trợ. Mực nước sông Rhine tiếp tục ở mức thấp, gây khó khăn cho vận chuyển nguyên liệu tới một số nhà máy và làm gia tăng lo ngại về khả năng gián đoạn sản xuất. Nếu tình trạng này kéo dài, nguồn cung HRC nội địa có thể bị thắt chặt hơn, qua đó tạo điều kiện cho các nhà máy củng cố mặt bằng giá trong tháng 9.
Phân khúc HDG đang thể hiện rõ nhất sự phân hóa giữa hàng nhập khẩu và hàng nội địa. Giá HDG nhập khẩu theo phương thức cif Tây Ban Nha giảm 10 Euro/tấn xuống 740 Euro/tấn đối với vật liệu Z140 0,57, trong khi đánh giá nội địa tại Ý và Tây Bắc EU vẫn duy trì lần lượt ở 830 Euro/tấn và 820 Euro/tấn xuất xưởng. Tại Tây Ban Nha, vật liệu Việt Nam được chào ở 840 USD/tấn cif, trong khi một chào giá khác cho lô hàng tháng 8 ở mức 875 USD/tấn. Hàng Việt Nam được thương nhân chào khoảng 870 Euro/tấn DDP Tây Ban Nha, thấp hơn vật liệu Thổ Nhĩ Kỳ khoảng 25-30 Euro/tấn.
Trái với diễn biến của hàng nhập khẩu, giá HDG nội địa EU vẫn tương đối vững. Tại Tây Ban Nha, các nhà sản xuất EU chào 820-850 Euro/tấn giao đến. Tại Ý, chào giá mới nhất ở 820-830 Euro/tấn giao đến, cao hơn mức 800 Euro/tấn mà một số người mua đã ký trước đó. Tại khu vực phía Bắc, một số nhà sản xuất đang hướng tới 860 Euro/tấn cho đơn hàng giao tháng 10, dù giao dịch thực tế gần nhất vẫn thấp hơn.
Sự phân hóa này cho thấy hạn ngạch nhập khẩu thắt chặt từ tháng 7 đang bắt đầu đóng vai trò quan trọng trong cấu trúc giá. Khi nguồn cung ngoài EU bị hạn chế, các nhà sản xuất nội địa có thêm khả năng bảo vệ giá ngay cả khi nhu cầu chưa phục hồi hoàn toàn. Vì vậy, áp lực giảm hiện tập trung nhiều hơn ở hàng nhập khẩu, trong khi giá nội địa được hỗ trợ bởi sự cân bằng cung cầu chặt hơn và kỳ vọng nhu cầu cải thiện.
Nhìn chung, thị trường thép châu Âu đang trong giai đoạn tích lũy hơn là bước vào một xu hướng tăng giá rõ rệt. Nhu cầu yếu vẫn là lực cản chính, đặc biệt đối với thép dài, nhưng hạn ngạch nhập khẩu chặt hơn, rủi ro logistics và khả năng tồn kho trong chuỗi cung ứng đã giảm đang giúp hạn chế khả năng giá giảm sâu. Tháng 8 nhiều khả năng tiếp tục là giai đoạn thanh khoản thấp, trong khi tháng 9 sẽ là phép thử quan trọng đối với khả năng phục hồi của thị trường.
Nếu nhu cầu xây dựng và công nghiệp trở lại sau kỳ nghỉ hè, đồng thời các trung tâm dịch vụ bắt đầu tái tích trữ, các nhà máy có thể chuyển kỳ vọng tăng giá thành giao dịch thực tế. Khi đó, HRC và HDG nhiều khả năng sẽ là những phân khúc phản ứng trước, sau đó mới lan sang thép dài. Ngược lại, nếu sức mua không cải thiện như kỳ vọng, các mục tiêu tăng giá của nhà máy sẽ khó được thị trường chấp nhận. Vì vậy, yếu tố quyết định xu hướng trong giai đoạn tới không còn nằm đơn thuần ở giá chào, mà là khả năng nhu cầu thực tế hấp thụ sản lượng và duy trì mặt bằng giá mới sau khi thị trường kết thúc kỳ nghỉ hè.
N.Hao
Nguồn: VITIC