AsemconnectVietnam - Tỷ lệ lạm phát hàng năm tại Philippines đã giảm xuống mức 6,8% trong tháng 5/2026 từ mức cao nhất trong 3 năm là 7,2% trong tháng 4, trái với dự đoán tăng lên 7,5%.

Lạm phát giảm bớt chủ yếu do chi phí vận giảm, do giá nhiên liệu gần đây giảm. Lạm phát thực phẩm tiếp tục là động lực thúc đẩy tăng giá chung.
Lạm phát trong lĩnh vực vận tải giảm xuống 16,2% từ 21,4% trong tháng 4, chủ yếu do giá nhiên liệu giảm vào cuối tháng.
Tuy nhiên, đây vẫn là yếu tố đóng góp lớn nhất trong tất cả các lĩnh vực.
Tốc độ tăng giá cũng giảm trong thực phẩm và đồ uống không cồn (5,7% so với 6,0%) và nhà ở, nước, điện, khí đốt và nhiên liệu khác (7,8% so với 8,2%).
Trong khi đó, lạm phát tăng tốc trong quần áo và giày dép (3,0% so với 2,8%), đồ nội thất và bảo trì nhà cửa (3,9% so với 3,5%), y tế (4,1% so với 3,8%), giải trí và văn hóa (5,2% so với 4,9%) và nhà hàng và dịch vụ lưu trú (6,7% so với 6,0%). Tính trên cơ sở hàng tháng, chỉ số CPI giảm 0,5%, lần giảm đầu tiên trong một năm và trái với dự báo tăng 0,2%.
Trong khi đó, lạm phát lõi hàng năm tăng vọt lên 4,1%, thấp hơn một chút so với dự báo 4,2%, nhưng đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 12/2023.
Lạm phát thực phẩm, chiếm khoảng 38% rổ CPI, vẫn là yếu tố đóng góp lớn nhất, với đóng góp tổng thể nhìn chung không thay đổi so với tháng trước. Giá gạo tiếp tục tăng tốc, tăng 15,6% so với cùng kỳ năm ngoái (so với 13,7% trước đó) và đóng góp 1,1 điểm phần trăm vào lạm phát chung. Trong khi đó, các mặt hàng thực phẩm không phải gạo cũng đóng góp tương tự 1,1 điểm phần trăm, cho thấy áp lực giá cả ngày càng lan rộng hơn chứ không chỉ do các yếu tố cụ thể liên quan đến gạo.
Dự báo Philippines có thể tăng lãi suất trong tháng 6
Mặc dù lạm phát tháng 5 giảm nhẹ nhưng rủi ro đối với triển vọng lạm phát vẫn nghiêng mạnh về phía tăng. Ngân hàng Thế giới dự báo giá phân bón sẽ tăng trung bình khoảng 31% vào năm 2026. Điều này sẽ đẩy khả năng chi trả xuống mức yếu nhất kể từ năm 2022 và tiếp tục gây áp lực tăng giá đối với các loại thực phẩm không phải gạo.
Ngoài ra, xác suất 61-87% xảy ra hiện tượng El Niño vào giữa năm 2026 và có khả năng kéo dài đến năm 2027 đặt ra thêm rủi ro giảm đối với sản lượng nông nghiệp ở châu Á, với sản lượng gạo có thể giảm 20-50%.
Lạm phát lõi, ở mức 4,1% so với cùng kỳ năm trước, đã vượt mục tiêu 4% của Ngân hàng Trung ương Philippines (BSP) lần đầu tiên kể từ năm 2023. Trong khi đó, tác động thứ cấp từ chi phí nhiên liệu tăng cao đối với lạm phát dịch vụ tiếp tục gia tăng. Nhìn chung, những động thái này củng cố xu hướng tăng lạm phát.
Trong bối cảnh này, dự báo lạm phát CPI trung bình sẽ ở mức 5,8% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2026, cao hơn nhiều so với mục tiêu 4% của BSP. Do đó, dự báo BSP sẽ thực hiện một chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ có kiểm soát nhưng được đẩy mạnh trong giai đoạn đầu.
Căng thẳng liên quan đến cuộc xung đột Mỹ-Iran cho thấy ít dấu hiệu giảm leo thang trong thời gian ngắn, nên giá dầu toàn cầu vẫn có khả năng cao hơn, và khả năng gián đoạn nguồn cung chỉ giảm bớt vào quý 3.
Trong bối cảnh này, việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 6 là rất có khả năng xảy ra.
Nguồn: thing.ing.com/tradingeconomics.com