AsemconnectVietnam - Giá nhôm trong tháng 4 biến động khá mạnh. Đầu tháng, giá có xu hướng giảm, sau đó tăng mạnh vào giữa tháng nhờ ảnh hưởng tích cực từ thị trường quốc tế, rồi dần hạ nhiệt vào cuối tháng. Tính chung cả tháng, giá nhôm giảm khoảng 0,87% so với thời điểm đầu tháng.

Theo hệ thống phân tích thị trường hàng hóa của SunSirs, đến ngày 30/4/2026, giá nhôm thỏi bình quân tại khu vực Hoa Đông (Trung Quốc) đạt 24.403,33 Nhân dân tệ/tấn. Mức này giảm 0,87% so với ngày 1/4 (24.616,33 Nhân dân tệ/tấn) và thấp hơn 3,06% so với đỉnh giá trung bình trong tháng là 25.173,33 Nhân dân tệ/tấn, ghi nhận vào ngày 19/4.
Các yếu tố chi phối giá nhôm trong tháng 4
Giai đoạn đầu tháng (1–14/4): Giá giảm do cung – cầu yếu và áp lực vĩ mô
Trong nửa đầu tháng 4, thị trường nhôm nội địa Trung Quốc chịu áp lực do triển vọng cung – cầu chưa tích cực. Dù đang vào mùa tiêu thụ cao điểm, nhu cầu thực tế vẫn khá trầm lắng và lượng tồn kho giảm chậm hơn kỳ vọng.
Hoạt động sản xuất của các doanh nghiệp gia công nhôm ở hạ nguồn duy trì ở mức thấp. Nhu cầu từ các lĩnh vực tiêu thụ lớn như bất động sản và ô tô vẫn yếu, khiến các doanh nghiệp chủ yếu chỉ mua hàng để đáp ứng nhu cầu thiết yếu.
Ở chiều cung, công suất luyện nhôm điện phân trong nước tiếp tục được mở rộng, làm lượng tồn kho xã hội tăng lên và gây áp lực giảm giá lên thị trường giao ngay.
Các yếu tố vĩ mô cũng tác động tiêu cực đến giá nhôm. Đầu tháng 4, chỉ số USD phục hồi tạm thời, trong khi thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài. Điều này tạo áp lực lên giá các kim loại cơ bản được định giá bằng USD, trong đó có nhôm.
Bên cạnh đó, sự liên kết giữa thị trường trong nước và quốc tế suy yếu cũng khiến giá nhôm giao ngay tại Trung Quốc tiếp tục đi xuống.
Giai đoạn giữa tháng (15–19/4): Giá tăng mạnh do cú sốc nguồn cung toàn cầu
Từ giữa tháng 4, giá nhôm tăng mạnh do lo ngại gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông.
Căng thẳng địa chính trị trong khu vực đã làm gián đoạn hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz, khiến nhiều nhà máy nhôm điện phân tại Trung Đông phải cắt giảm hoặc ngừng sản xuất. Hiện khu vực này chiếm khoảng 55% tổng công suất nhôm điện phân của Trung Đông.
Lo ngại thiếu hụt nguồn cung khiến tồn kho nhôm trên sàn London Metal Exchange tiếp tục giảm, trong khi phí bảo hiểm giao ngay trên thị trường quốc tế tăng mạnh. Chênh lệch giá giữa thị trường nội địa và quốc tế nhanh chóng mở rộng, qua đó kéo giá nhôm trong nước đi lên.
Đồng thời, mức chênh lệch giá hấp dẫn cũng tạo cơ hội cho hoạt động kinh doanh chênh lệch giá xuất khẩu, khiến nguồn cung nhôm nội địa được đẩy ra thị trường nước ngoài. Trong bối cảnh nguồn cung quốc tế thiếu hụt, giá nhôm tại London tăng mạnh, kéo theo lượng đơn hàng xuất khẩu nhôm thỏi của Trung Quốc tăng đáng kể.
Nguồn cung giao ngay tại khu vực Hoa Đông vì vậy trở nên khan hiếm hơn, hỗ trợ đà tăng của giá nhôm.
Ngoài yếu tố cung – cầu, tâm lý thị trường và dòng vốn đầu cơ cũng góp phần đẩy giá tăng nhanh. Những rủi ro bất ngờ liên quan đến nguồn cung toàn cầu đã thu hút lượng lớn dòng tiền đầu cơ tham gia thị trường. Vị thế mua trên thị trường kỳ hạn tăng mạnh, từ đó kéo giá giao ngay tăng theo do tác động liên thông giữa hai thị trường.
Giai đoạn cuối tháng (20–30/4): Giá nhôm quay đầu điều chỉnh
Bước sang nửa cuối tháng 4, lo ngại về nguồn cung quốc tế dần hạ nhiệt, khiến tâm lý thị trường suy yếu.
Thị trường bắt đầu hấp thụ các rủi ro địa chính trị tại Trung Đông, đồng thời kỳ vọng hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz sớm được khôi phục cũng tăng lên. Điều này khiến giá nhôm trên sàn London Metal Exchange giảm trở lại từ vùng đỉnh gần đây.
Khi chênh lệch giá giữa thị trường nội địa và quốc tế thu hẹp, cơ hội xuất khẩu chênh lệch giá không còn hấp dẫn như trước, làm gia tăng áp lực hàng hóa quay trở lại thị trường nội địa.
Thị trường cũng quay lại tập trung vào các yếu tố cơ bản như tồn kho cao và nhu cầu tiêu thụ trong nước yếu. Tồn kho xã hội nhôm điện phân tại Trung Quốc vẫn duy trì ở mức cao, trong khi nhu cầu cuối cùng chưa cải thiện đáng kể. Vì vậy, đợt tăng giá trước đó - vốn chưa có nền tảng hỗ trợ vững chắc từ cung – cầu thực tế - bắt đầu bước vào giai đoạn điều chỉnh khi nhiều nhà đầu tư chốt lời vị thế mua.
Ngoài ra, đồng USD tăng giá trở lại cùng xu hướng giảm vị thế trước kỳ nghỉ lễ Quốc tế Lao động cũng tạo thêm áp lực lên thị trường hàng hóa.
Những phát biểu mang quan điểm “diều hâu” từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã hỗ trợ chỉ số USD phục hồi, gây sức ép lên nhóm hàng hóa cơ bản nói chung. Đồng thời, nhiều nhà đầu tư giảm vị thế để phòng ngừa rủi ro trước kỳ nghỉ lễ 1/5, khiến hoạt động mua giao ngay chậm lại và giao dịch trên thị trường duy trì trầm lắng.
Đến cuối tháng 4, giá nhôm giao ngay quay trở lại mức 24.403,33 Nhân dân tệ/tấn
N.Hao
Nguồn: VITIC/Sunsirs