AsemconnectVietnam - Kết quả kinh doanh quý I/2026 của EVNGENCO3 tăng trưởng mạnh, một phần nhờ hiệu quả vận hành được cải thiện và chi phí tài chính giảm mạnh. Sau quý đầu năm, Tổng công ty đã hoàn thành gần 21% kế hoạch doanh thu. Diễn biến tích cực này cũng phần nào phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư vào giá cổ phiếu.

Biên lợi nhuận gộp cải thiện, giá cổ phiếu tăng vượt VN-Index
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026, Tổng công ty Phát điện 3 – CTCP (EVNGENCO3, mã PGV - HoSE) ghi nhận doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 10.368 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu sản xuất điện riêng công ty mẹ EVNGENCO3 đạt 10.090 tỷ đồng, hoàn thành 20,94% kế hoạch năm 2026. Lợi nhuận trước thuế đạt 913 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ đạt 103 tỷ đồng. Điểm đáng chú ý là sự cải thiện rõ rệt về tỷ suất sinh lời trên doanh thu, với biên lợi nhuận gộp tăng từ 8,5% lên 11,1%.
Về hoạt động sản xuất kinh doanh chính, sản lượng điện quý I của EVNGENCO3 đạt 6,86 tỷ kWh, hoàn thành hơn 21% kế hoạch năm 2026. Trong tháng 4/2026, Tổng công ty đặt kế hoạch sản lượng điện đạt 2,814 tỷ kWh, trong đó Công ty mẹ chiếm 2,579 tỷ kWh. Đây cũng là mức kế hoạch theo tháng cao nhất được đề ra từ đầu năm đến nay. Nắng nóng diện rộng đang khiến nhu cầu tiêu thụ điện tăng cao. Vào ngày 8/4, hệ thống điện đã ghi nhận kỷ lục vận hành mới khi công suất cực đại toàn hệ thống đạt 52.225 MW, với sản lượng tiêu thụ lên tới 1,092 tỷ kWh.
Diễn biến tích cực trong hoạt động kinh doanh đã phần nào phản ánh vào thị giá cổ phiếu. Từ đầu năm đến nay, cổ phiếu PGV đã tăng hơn 23%, vượt mức tăng của VN-Index. Với mức giá hiện tại, vốn hóa thị trường của PGV duy trì trên ngưỡng 1 tỷ USD, củng cố vị thế là một trong những doanh nghiệp phát điện quy mô lớn trên sàn chứng khoán.
Bên cạnh đó, hoạt động tài chính cũng cải thiện mạnh nhờ tỷ giá ổn định và quy mô vay nợ được thu hẹp đáng kể. Doanh thu tài chính quý I/2026 đạt 235 tỷ đồng, tăng mạnh so với cùng kỳ nhờ ghi nhận lãi chênh lệch tỷ giá. Ở chiều ngược lại, chi phí tài chính giảm sâu xuống còn 330 tỷ đồng, tương ứng mức giảm hơn 50%. Ngoài nhờ tỷ giá đi ngang trong quý đầu năm, chi phí lãi vay giảm hơn 26% cũng cho thấy hiệu quả rõ rệt từ quá trình tái cơ cấu tài chính và giảm đòn bẩy của doanh nghiệp trong những năm gần đây.
Tiếp tục thu hẹp nợ vay, củng cố nền tảng cho chu kỳ đầu tư mới
Hiệu quả kinh doanh cải thiện có sự đóng góp của quá trình cơ cấu lại nguồn vốn các năm qua tại EVNGENCO3. Tính đến cuối quý I/2026, quy mô vay và nợ ngân hàng ngắn, dài hạn của doanh nghiệp còn khoảng 25.200 tỷ đồng, giảm tới 57% so với mức gần 59.000 tỷ đồng cách đây khoảng 7 năm. Riêng trong một năm trở lại đây, giá trị các khoản vay và nợ ngân hàng đã giảm gần 5.000 tỷ đồng, tương ứng mức giảm 16,3%.
Xu hướng này kéo theo chi phí tài chính giảm mạnh, qua đó trực tiếp cải thiện lợi nhuận. Đồng thời, tỷ lệ nợ phải trả trên tổng nguồn vốn đã giảm xuống dưới 65%. Tỷ lệ vay và nợ ngân hàng trên tổng nguồn vốn cũng giảm sâu từ mức 75,3% vào cuối quý I/2029 xuống 47,4% ở thời điểm hiện tại.
Tại thời điểm 31/3/2026, tổng tài sản của EVNGENCO3 đạt khoảng 53.100 tỷ đồng. Quy mô tài sản lớn nhưng đòn bẩy giảm cho thấy doanh nghiệp đang củng cố nền tảng tài chính, tạo dư địa cho các kế hoạch đầu tư trong giai đoạn tới.
Bước sang năm 2026, EVNGENCO3 tiếp tục đặt trọng tâm vào mở rộng nguồn điện và chuyển dịch năng lượng. Doanh nghiệp dự kiến triển khai các thủ tục đầu tư Nhà máy điện linh hoạt Ninh Bình, Nhà máy điện LNG Long Sơn, cùng các dự án điện mặt trời nổi trên hồ thủy điện Srêpốk 3, Buôn Kuốp và dự án Thủy điện Srêpốk 3 mở rộng.
Cùng đó, Tổng công ty đang xây dựng kế hoạch tái cơ cấu giai đoạn 2026–2030, trong đó có phương án phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ nhằm nâng cao năng lực tài chính cho các dự án nguồn điện quy mô lớn.
Nguồn: Tinnhanhchungkhoan.vn