AsemconnectVietnam - Lạm phát 1,7% trong tháng 3 chủ yếu phản ánh tình hình năng lượng và thực phẩm, được bù đắp một phần bởi sự giảm tốc trong lĩnh vực du lịch và dịch vụ giải trí.

Dự kiến áp lực giá năng lượng tiếp tục lan rộng, đẩy lạm phát chung lên trên 2% trong tháng 4.
Lạm phát tăng tốc khi áp lực tăng giá năng lượng lấn át áp lực giảm giá trong lĩnh vực giải trí và du lịch.
Theo dữ liệu sơ bộ của Istat, lạm phát ở Ý đã tăng tốc trong tháng 3 lên 1,7% (từ 1,5% trong tháng 2), thấp hơn một chút so với dự kiến.
Không có gì đáng ngạc nhiên, nguyên nhân chính dẫn đến sự tăng tốc này là giá năng lượng được điều tiết và không được điều tiết cùng với thực phẩm tươi sống, đã lấn át sự giảm tốc trong lĩnh vực giải trí, nhà hàng và dịch vụ lưu trú.
Nếu áp lực tăng giá năng lượng là hệ quả tất yếu của chiến sự ở Trung Đông đối với giá năng lượng và nhiên liệu, thì sự sụt giảm trong các thành phần giải trí và lưu trú có thể phản ánh sự bình thường hóa giá cả sau đợt tăng mạnh hồi tháng 2 do ảnh hưởng của Thế vận hội mùa đông Milano-Cortina.
Sự thúc đẩy giảm phát gần đây, giúp đẩy lạm phát lõi trở lại mức 1,9% (từ 2,4% trong tháng 2), có thể sẽ không còn tồn tại trong tháng 4.
Giá nhiên liệu đã tăng, dự báo giá điện sẽ sớm tăng tốc
Với tác động của chiến tranh Trung Đông ảnh hưởng đến giá dầu và khí đốt quốc tế, cú sốc đã thể hiện rõ trong lĩnh vực vận tải, nơi giá xăng và dầu diesel chiếm tỷ trọng hơn 4% trong rổ lạm phát tổng thể.
Giá khí đốt tăng nhẹ 5,9% trong tháng, và giá điện chỉ tăng nhẹ 0,5% trong tháng, đây là sự chậm trễ bình thường do cơ chế hình thành giá, nhưng giá sẽ sớm tăng tốc.
Theo Arera, cơ quan năng lượng và lưới điện quốc gia, cho rằng hóa đơn năng lượng cho các hộ gia đình sẽ tăng 8% bắt đầu từ quý 2/2026.
Tác động lan tỏa đang diễn ra đối với các nhà sản xuất, nhưng ít bằng chứng về vòng xoáy giá lương
Sắp tới, dường như không thể tránh khỏi việc tác động lan tỏa sẽ tiếp tục, đặc biệt là trong các lĩnh vực chịu ảnh hưởng của chiến tranh đến chi phí năng lượng và chuỗi cung ứng.
Hiện tại, tin tốt đến từ lĩnh vực dịch vụ, nơi ý định giá cả vẫn ổn định, cho thấy rằng, tạm thời, nguy cơ vòng xoáy giá lương vẫn ở mức thấp.
Lạm phát chung dự kiến sẽ vượt quá 2% trong tháng 4
Sự tăng tốc trong dữ liệu lạm phát tháng 3 không gây ngạc nhiên, do tác động của chiến sự đang diễn ra đối với giá nhiên liệu và khí đốt.
Điều này sẽ sớm ảnh hưởng đến hóa đơn năng lượng, có khả năng đẩy lạm phát chung vượt xa mức 2% đã đạt được trong tháng 4.
Trong các kịch bản không quá cực đoan, lạm phát có thể dao động trong khoảng 2%-3% trong suốt phần còn lại của năm, nhưng nguy cơ vượt quá 3% là khá lớn.
CK
Nguồn: VITIC/thing.ing.com