AsemconnectVietnam - Năm 2026, các nhà tham gia thị trường đậu tương Mỹ dự kiến sẽ chứng kiến sự sụt giảm cả sản lượng và xuất khẩu do sự không chắc chắn vẫn còn tồn tại về thương mại Trung Quốc - Mỹ. Ngược lại, vụ thu hoạch đậu tương bội thu ở Brazil có thể thúc đẩy Trung Quốc hướng tới việc đảm bảo nguồn cung từ Brazil nhiều hơn.

Trung Quốc là nước nhập khẩu đậu tương lớn nhất.
Theo các nhà tham gia thị trường, những bất ổn hiện tại có thể cản trở xuất khẩu nói chung từ Mỹ. Điều này cũng có thể khiến nông dân không trồng đậu tương, chuyển sang trồng ngô.
Theo báo cáo Ước tính Cung và Cầu Nông nghiệp Thế giới của Bộ Nông nghiệp Mỹ tháng 12/2025, trong niên vụ 2025/26 (tháng 9-tháng 8), sản lượng đậu tương thu hoạch ở Mỹ dự kiến đạt 115,75 triệu tấn, giảm 2,8% so với năm trước.
Do nhiều nông dân bị ảnh hưởng bởi sự bất ổn do xung đột thương mại và giá cả cao, chính quyền Mỹ đã công bố gói viện trợ trị giá 12 tỷ đô la vào ngày 8/12/2025.
Trong niên vụ 2025/26, xuất khẩu đậu tương của Mỹ có khả năng giảm do Trung Quốc tránh mua đậu tương có nguồn gốc từ Mỹ từ tháng 6 đến cuối tháng 10/2025.
USDA dự báo xuất khẩu đậu tương của Mỹ đạt 44,5 triệu tấn trong niên vụ 2025/26, giảm 13,1% so với năm trước.
Trung Quốc đã nối lại việc mua đậu tương của Mỹ vào ngày 30/10 sau cuộc gặp giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình tại Hàn Quốc. Sau cuộc gặp, ông Trump tuyên bố Trung Quốc sẽ mua 12 triệu tấn đậu tương vào tháng 12/2025 sau đó được lùi lại đến tháng 2/2026.
Tuy nhiên, hầu hết các bên tham gia thương mại dự đoán xuất khẩu đậu tương của Mỹ sang Trung Quốc sẽ vào khoảng 8-9 triệu tấn trong niên vụ 2025/26.
Các nhà phân tích của S&P Global Energy CERA dự báo Trung Quốc sẽ mua 12 triệu tấn đậu tương từ Mỹ trong niên vụ 2025/26. Theo USDA, trong niên vụ 2024/25, Trung Quốc đã mua hơn 22,6 triệu tấn đậu tương từ Mỹ.
Brazil có khả năng hưởng lợi
Hầu hết các bên tham gia thị trường tin rằng Brazil sẽ tiếp tục hưởng lợi từ những bất ổn kéo dài trong năm 2026. Năm 2025, Brazil đã tăng khối lượng xuất khẩu sang Trung Quốc. Theo số liệu mới nhất từ Tổng cục Hải quan Trung Quốc, Trung Quốc đã mua 74% tổng lượng đậu tương nhập khẩu trong giai đoạn tháng 1 đến tháng 10/2025 từ Brazil, đạt tổng cộng 70,8 triệu tấn, cao hơn 4,5% so với cùng kỳ năm 2024.
Đối với niên vụ 2025/26 (tháng 1/2025 đến tháng 12/2026), xuất khẩu đậu tương của Brazil được dự báo đạt 112 triệu tấn, tăng 4,7% so với năm trước, theo thông báo của Cơ quan Thống kê và Cung ứng Thực phẩm Brazil (Conab) ngày 11/12. Các nhà phân tích của CERA dự báo xuất khẩu đậu tương của Brazil đạt 112 triệu tấn trong niên vụ 2025/26, tăng 3,2% so với năm trước.
Conab dự báo sản lượng thu hoạch đậu tương của Brazil đạt kỷ lục 177,1 triệu tấn trong niên vụ 2025/26, tăng 3,3% so với năm trước. Theo CERA, sản lượng đậu tương của Brazil trong niên vụ 2025/26 dự báo đạt 179,5 triệu tấn, tăng 2,6% so với năm trước.
Thuế nhập khẩu của Trung Quốc
Các nhà giao dịch ở cả Mỹ và Brazil chủ yếu tập trung vào nhập khẩu đậu tương của Trung Quốc trong năm 2026, sau một năm đầy biến động.
Theo USDA, tính đến ngày 11/12/2025, Trung Quốc đã đặt mua hơn 3,25 triệu tấn đậu tương cho niên vụ 2025/26 kể từ cuộc đàm phán ngày 30/10/2025. Trong niên vụ 2024/25, Trung Quốc đã đặt hàng và mua tổng cộng 17,8 triệu tấn đậu tương tính đến ngày 12/12/2024.
"Mặc dù việc mua hàng đã bắt đầu nhưng tổng khối lượng vẫn thấp hơn nhiều so với thường lệ vào thời điểm này ", một thương nhân thuộc một công ty thương mại ngũ cốc đa quốc gia có trụ sở tại Mỹ cho biết.
Những người tham gia thương mại cho biết thêm rằng giá nên giảm để tạo điều kiện thuận lợi cho việc hoàn thành dự báo xuất khẩu sang Mỹ, vì giá hiện tại dự kiến sẽ có lợi cho nguồn cung của Brazil.
N.Nga
Nguồn: VITIC/Spglobal