AsemconnectVietnam - Trong phiên giao dịch ngày 9/9, thị trường kim loại thế giới ghi nhận diễn biến trái chiều. Vàng tiếp tục dao động quanh ngưỡng kỷ lục trong bối cảnh kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sớm hạ lãi suất, đồng tăng giá nhờ USD yếu và tồn kho khan hiếm, trong khi thị trường thép – quặng sắt chịu tác động từ cả nhu cầu lẫn nguồn cung.

Vàng duy trì đà tăng nhờ kỳ vọng Fed giảm lãi suất
Chốt phiên 9/9, giá vàng giao ngay tăng 0,2% lên 3.644 USD/ounce, sau khi có thời điểm chạm mức kỷ lục 3.674 USD. Hợp đồng vàng giao tháng 12 trên sàn Comex nhích 0,1% lên 3.682,2 USD/ounce.
Động lực chính thúc đẩy giá vàng vẫn đến từ kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ngay trong tháng này. Theo công cụ FedWatch của CME, tới 92% nhà đầu tư dự báo khả năng Fed hạ 25 điểm cơ bản, thậm chí một bộ phận thị trường còn đặt cược vào mức cắt giảm mạnh hơn – 50 điểm cơ bản. Kỳ vọng này càng được củng cố sau khi dữ liệu việc làm Mỹ công bố cuối tuần trước cho thấy đà tăng trưởng lao động suy yếu đáng kể trong tháng 8.
Các chuyên gia cho rằng lãi suất thấp thường gây áp lực lên đồng USD và lợi suất trái phiếu, từ đó làm gia tăng sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lãi như vàng. Hiện chỉ số USD Index dù nhích nhẹ nhưng vẫn quanh mức thấp nhất 7 tuần, còn lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đang ở gần đáy 5 tháng.
Giới đầu tư cũng đang hướng sự chú ý vào báo cáo lạm phát Mỹ – chỉ số giá sản xuất (PPI) sẽ công bố ngày 11/9 và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) ngày 12/9 – nhằm tìm thêm manh mối về quyết định chính sách tiền tệ sắp tới của Fed.
Theo ông Bart Melek, Trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa tại TD Securities: “Nếu kinh tế Mỹ yếu đi một chút, điều đó có thể thúc đẩy dòng vốn chảy vào các tài sản phi truyền thống như vàng để phòng ngừa rủi ro suy thoái”.
Nhìn chung, vàng vẫn được hỗ trợ mạnh bởi đồng USD yếu, hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương, chính sách tiền tệ nới lỏng và bối cảnh bất ổn địa chính trị toàn cầu. Ông John Ciampaglia, Giám đốc điều hành Sprott Asset Management, nhận định: “Thị trường nhiều khả năng duy trì xu hướng tăng, trừ khi có đột phá tích cực trong các vấn đề thuế quan, thương mại hay căng thẳng địa chính trị”.
Trong khi đó, các kim loại quý khác lại suy yếu: bạc giảm 1,2% xuống 40,86 USD/ounce; bạch kim mất 1,4% còn 1.363 USD/ounce; palladium giảm 0,3% còn 1.131 USD/ounce.
Đồng hưởng lợi từ USD yếu và tồn kho hạn chế
Trên thị trường kim loại cơ bản, giá đồng tăng trở lại nhờ đồng bạc xanh suy yếu và lượng hàng tồn kho toàn cầu ngày càng eo hẹp. Đồng kỳ hạn ba tháng trên sàn London (LME) tăng 0,33% lên 9.948 USD/tấn, trong khi hợp đồng được giao dịch nhiều nhất trên sàn Thượng Hải (SHFE) nhích 0,06% lên 79.780 NDT/tấn (khoảng 11.200 USD).
Đồng USD suy yếu khiến các hàng hóa định giá bằng đồng bạc xanh trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư nắm giữ ngoại tệ khác. Cùng với đó, lượng tồn kho đồng tại các kho đã đăng ký trên LME giảm xuống chỉ còn 155.825 tấn, tạo thêm lực đỡ cho giá.
Bên cạnh yếu tố tiền tệ, nguồn cung tại Trung Quốc – quốc gia tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới – cũng đang chịu áp lực. Việc bảo trì nhiều nhà máy luyện kim trong tháng 9 cùng với giai đoạn tiêu thụ cao điểm khiến hàng tồn kho trong nước xuống thấp. Tuy nhiên, theo giới phân tích, mức giá cao hiện tại cũng khiến các doanh nghiệp hạ nguồn tỏ ra thận trọng trong việc mua vào.
Bên cạnh đồng, nhóm kim loại cơ bản khác trên LME biến động trong biên độ hẹp: nhôm tăng 0,17% lên 2.622 USD/tấn, niken nhích 0,04% lên 15.235 USD/tấn, thiếc cộng 0,26% lên 34.350 USD/tấn, kẽm tăng 0,16% lên 2.881 USD/tấn, trong khi chì giảm nhẹ 0,03% xuống 1.991,5 USD/tấn.
Trên sàn SHFE, xu hướng phân hóa rõ nét: nhôm tăng 0,31% lên 20.775 Nhân dân tệ/tấn, chì tăng 0,18% lên 16.920 Nhân dân tệ/tấn, kẽm tăng 0,04% lên 22.255 Nhân dân tệ/tấn. Ở chiều ngược lại, niken giảm 0,32% xuống 121.120 Nhân dân tệ/tấn và thiếc mất 0,34% còn 270.190 Nhân dân tệ/tấn.
Thép suy yếu, quặng sắt nối dài chuỗi tăng
Giá quặng sắt tiếp tục nối dài chuỗi tăng, phiên thứ sáu liên tiếp. Hợp đồng quặng sắt giao tháng 1 trên sàn Đại Liên (DCE) tăng 2,53% lên 809 Nhân dân tệ/tấn (113,6 USD), sau khi có lúc đạt 814 nhân dân tệ/tấn – cao nhất kể từ 25/7. Trên sàn Singapore, hợp đồng tháng 10 tăng 1,59% lên 107,1 USD/tấn, tiệm cận đỉnh 6 tháng.
Động lực tăng chủ yếu đến từ lo ngại nguồn cung tại dự án khổng lồ Simandou (Guinea). Dự án này có công suất 120 triệu tấn/năm, dự kiến giao hàng đầu tiên vào tháng 11. Tuy nhiên, việc chính phủ Guinea yêu cầu các công ty xây dựng nhà máy tinh luyện trong nước có thể làm chậm tiến độ xuất khẩu, từ đó hỗ trợ giá quặng trong ngắn hạn.
Các chuyên gia tại Shengda Futures cho biết nhu cầu bổ sung nguyên liệu trong mùa cao điểm, cùng với sản lượng thép nóng tăng, đang hỗ trợ giá. Song biên lợi nhuận giảm và lượng tồn kho thép cao có thể kìm hãm hoạt động mua vào của các nhà máy.
Ngược lại, giá thép chuẩn trên sàn giao dịch tương lai Thượng Hải giảm sâu, thép thanh giảm 0,67%, thép cuộn cán nóng giảm 0,84%, thép dây giảm 0,3% và thép không gỉ giảm 0,54%.
Ngoài ra, giá than luyện cốc và than cốc tại Trung Quốc lần lượt tăng 0,35% và 0,43%.
Diễn biến kim loại toàn cầu hiện nay chủ yếu xoay quanh hai yếu tố: chính sách tiền tệ Mỹ và triển vọng cung – cầu tại Trung Quốc. Nếu Fed thực sự bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất trong tháng 9, vàng có thể duy trì sức hấp dẫn, trong khi đồng và các kim loại cơ bản hưởng lợi từ kỳ vọng tăng trưởng. Ngược lại, thị trường thép và quặng sắt vẫn chịu tác động đan xen giữa nhu cầu phục hồi và áp lực nguồn cung trung – dài hạn.
N.Hao
Nguồn: VITIC