AsemconnectVietnam - Lạm phát khu vực đồng euro đã giảm xuống dưới 2% lần đầu tiên kể từ giữa năm 2021 vào tháng 9/2024, củng cố lập luận vốn đã vững chắc về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu cắt giảm lãi suất trong tháng 10 này khi cuộc chiến kéo dài ba năm nhằm kiềm chế mức tăng giá phi mã sắp kết thúc.

Dữ liệu của Eurostat cho thấy lạm phát tại 20 quốc gia sử dụng đồng tiền chung euro đã giảm xuống 1,8% vào tháng 9 từ mức 2,2% vào tháng 8/2024, thấp hơn kỳ vọng là 1,9% trong cuộc thăm dò của Reuters, chủ yếu là do chi phí năng lượng giảm và giá hàng hóa giảm.
Trong khi đó, lạm phát cơ bản đã giảm xuống 2,7% từ mức 2,8% do giá dịch vụ tăng chậm hơn, thấp hơn kỳ vọng là 2,8%.
Tăng trưởng giá đã vượt mục tiêu của ngân hàng trung ương trong nhiều năm nay với chi phí năng lượng tăng vọt, tình trạng tắc nghẽn sản xuất trong quá trình mở cửa trở lại sau đại dịch, chủ nghĩa cơ hội của doanh nghiệp và hỗ trợ tài chính dồi dào, tất cả đều đưa lạm phát lên hơn 10% vào cuối năm 2022.
Nhưng một loạt kỷ lục tăng lãi suất từ ngân hàng trung ương đã kiềm chế tăng trưởng giá tương đối nhanh chóng và các nhà hoạch định chính sách hiện đang tranh luận về việc họ nên nới lỏng chi phí đi vay nhanh như thế nào.
ECB đã giảm lãi suất vào tháng 6 và tháng 9/2024 và Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã đưa ra tín hiệu rõ ràng nhất cho đến nay rằng một đợt cắt giảm khác có thể diễn ra vào cuối tháng này do xu hướng giá lạc quan.
Một đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo nhanh chóng như vậy không được mong đợi cho đến gần đây nhưng một loạt dữ liệu tăng trưởng ảm đạm, áp lực tiền lương giảm nhẹ và chỉ số lạm phát thấp hơn dự báo của chính ECB đã làm tăng thêm khả năng cắt giảm lãi suất.
Tăng cường lập luận cho việc cắt giảm, lạm phát dịch vụ - có lẽ là thành phần được theo dõi chặt chẽ nhất của tăng trưởng giá - đã giảm từ 4,1% xuống còn 4%, làm dịu đi nhưng không xóa bỏ hoàn toàn nỗi lo về áp lực giá trong nước vẫn ở mức cao.
Tăng trưởng tiền lương nhanh chóng đã thúc đẩy chi phí dịch vụ trong nhiều năm nhưng các nhà kinh tế từ lâu đã dự đoán sự chậm lại do thị trường lao động yếu đi, tăng trưởng yếu và tăng lương ít hơn.
Chi phí năng lượng giảm vẫn là yếu tố đóng góp lớn nhất vào tình trạng giảm phát, trong khi giá hàng hóa công nghiệp phi năng lượng chỉ tăng 0,4% so với một năm trước đó, cũng kéo tổng số xuống.
Lagarde đã nói rằng lạm phát hiện đang ở dưới mức cơ sở do ECB dự đoán, một tín hiệu thách thức quan điểm của chính ngân hàng về áp lực giá bền vững và chỉ trở lại mục tiêu 2% vào cuối năm 2025.
ECB đã dự đoán mức tăng trưởng giá cả sẽ tăng lên chỉ hơn 2,5% vào thời điểm chuyển giao năm, nhưng giá dầu giảm mạnh chỉ ra những rủi ro giảm đối với kịch bản này và các nhà đầu tư hiện thấy rủi ro đáng kể là ECB sẽ không đạt được mục tiêu của mình.
N.Nga
Nguồn: VITIC/Reuters