AsemconnectVietnam - Lạm phát CPI tháng 6 của Ba Lan ở mức 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái so với mức dự báo đồng thuận là 2,5%.

Vì vậy, kết quả này không có gì gây ngạc nhiên.
CPI của Ba Lan dự kiến sẽ tiếp tục phục hồi trong những tháng tới do giá được điều tiết, cơ sở thống kê và lạm phát cơ bản vẫn tồn tại dai dẳng.
Dự báo sẽ không có khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay, nhưng động thái này có thể vào quý 2 năm 2025.
Giá thực phẩm tại Ba Lan đã tăng 0,7% so với tháng trước, cao hơn nhiều so với ước tính.
Nhiệt độ cao có thể khiến giá một số mặt hàng trái cây giảm theo mùa sớm hơn thường lệ, trong khi giá tháng 6 đã có sự phục hồi theo mùa mà cách đây một năm không xảy ra.
Ngoài ra, việc tăng dần thuế suất VAT đối với thực phẩm sang giá bán lẻ cũng có tác động đến tăng trưởng giá cả, nhưng mức độ tác động này tương đối nhỏ trong tháng 6.
Lạm phát cơ bản ghi nhận một tháng tăng trưởng thấp hơn (theo tháng, điều chỉnh theo mùa) so với quý 1 năm 24.
So với cùng kỳ năm trước, ước tính tỷ lệ này đã giảm xuống 3,7% so với 3,8% trong tháng 5, phù hợp với các dự báo đã đưa ra.
Lạm phát CPI của Ba Lan dự báo sẽ tiếp tục tăng trở lại trong những tháng tới.
Giá khí đốt và điện mới được công bố sẽ tăng thêm 1,3-1,4 điểm phần trăm vào CPI và do đó lạm phát trong tháng 7 sẽ ổn định ở mức khoảng 4% so với cùng kỳ năm ngoái.
Một lần nữa đây sẽ là mức lạm phát cao hơn mức trên của mục tiêu của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan.
Ước tính tỷ lệ này sẽ đạt khoảng 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái vào thời điểm cuối năm nay.
Lạm phát CPI dự kiến sẽ tăng vọt từ mức thấp nhất trong tháng 3 (2,0% so với cùng kỳ năm trước) không chỉ do giá các tiện ích giảm.
Điều này cũng phản ánh các hiệu ứng cơ sở thống kê kém thuận lợi hơn (giá trong nửa cuối năm 2023 đã giảm) và lạm phát lõi dai dẳng, không chịu giảm xuống dưới 3,5% so với cùng kỳ năm trước mặc dù tiêu dùng đã suy thoái kéo dài gần một năm.
Lạm phát dịch vụ cao và dai dẳng, liên quan đến động thái tiền lương danh nghĩa cao sẽ vẫn là thách thức chính đối với chính sách tiền tệ.
Ngay cả khi động lực lạm phát cơ bản hàng tháng không đáp ứng được sự phục hồi liên tục của nhu cầu trong nước và có quỹ đạo tương tự như quý 2 năm 2024 (theo điều kiện điều chỉnh theo mùa), lạm phát cơ bản trong nửa cuối năm 24 sẽ vẫn ở mức khoảng 4% so với cùng kỳ năm ngoái.
Vì vậy, CPI chưa đạt được mục tiêu NBP trong ngắn hạn.
Do đó, có khả năng NBP sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến cuối năm 2024. Việc cắt giảm có thể xảy ra trong quý 2 năm 25, nhưng đây sẽ là một chu kỳ nới lỏng tiền tệ khá ngắn và nông.
CK
Nguồn: VITIC/think.ing.com