AsemconnectVietnam - Dữ liệu mới công bố của Nhật Bản cho thấy có một chút xáo trộn giữa chỉ số IP yếu hơn dự kiến và doanh số bán lẻ mạnh hơn dự kiến.

Lạm phát ở Tokyo không thay đổi nhiều ở mức trên 2%.
Ngân hàng Nhật Bản dự báo sẽ chú ý nhiều hơn đến sự cải thiện về doanh số bán lẻ và dữ liệu lạm phát khó khăn hơn là kết quả lao động và IP yếu do yếu tố đặc thù gây ra.
Giá tiêu dùng Tokyo bất ngờ tăng 2,6% so với cùng kỳ trong tháng 3
Là chỉ số hàng đầu về giá tiêu dùng trên toàn quốc, giá tiêu dùng ở Tokyo đã phục hồi lên 2,6% so với cùng kỳ vào tháng 3 (so với mức điều chỉnh 2,5% trong tháng 2, và do với mức dự báo đồng thuận của thị trường là 2,5%).
Lạm phát cơ bản không bao gồm thực phẩm tươi sống, là thước đo mà BoJ hay sử dụng, đã giảm xuống 2,4% (so với 2,5% trong tháng 2, và so với mức 2,4% theo dự báo đồng thuận của thị trường).
Tuy nhiên điều này có thể sẽ không có bất kỳ tác động nào đến quá trình bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong thời gian sắp tới.
Lạm phát của Nhật Bản dự báo sẽ giảm bớt nhưng vẫn duy trì ở mức trên 2% trong một thời gian đáng kể.
So sánh trên cơ sở hàng tháng, chỉ số CPI của Tokyo đã tăng lên 0,3% so với cùng kỳ tháng trước, và tăng trong bốn tháng liên tiếp.
Mức tăng giá hàng hóa (0,5%) là đáng kể hơn, cho thấy các công ty đặt giá cao hơn với niềm tin người tiêu dùng sẵn lòng trả giá cao.
Mức tăng giá dịch vụ (0,1%) tương đối khiêm tốn nhưng vẫn duy trì xu hướng tăng 12 tháng liên tiếp.
Với kết quả đàm phán tiền lương tốt hơn mong đợi cho năm tài chính 2024, mục tiêu tăng trưởng lạm phát bền vững của BoJ có thể đạt được trong năm nay.
Sản xuất công nghiệp bất ngờ giảm trở lại trong tháng 2
Sản xuất công nghiệp giảm -0,1% so với tháng trước trong tháng 2 (so với -6,7% trong tháng 1, và so với mức dự báo đồng thuận của thị trường là 1,3%).
Sản lượng của các nhà sản xuất ô tô giảm tháng thứ hai (-8% trong tháng 2, -16,4% trong tháng 1) do việc cắt giảm sản lượng tạm thời chưa được khôi phục hoàn toàn.
Tuy nhiên, sản lượng sản xuất các mặt hàng khác cũng yếu.
Sản lượng máy móc, thép và hóa chất đều giảm.
Sản xuất thiết bị sản xuất chip đã giảm mạnh -12,6%, nhưng không bù đắp hoàn toàn cho mức tăng của ba tháng trước đó.
Khi nhu cầu toàn cầu về CNTT/Chất bán dẫn tiếp tục tăng mạnh, dự báo sản xuất các mặt hàng này sẽ có sự phục hồi trong những tháng tới.
IP yếu hơn dự kiến làm tăng thêm rủi ro điều chỉnh giảm dự báo GDP với mức tăng trưởng hiện tại là 0,5% theo quý.
Doanh số bán lẻ vững chắc là điểm nổi bật của dữ liệu mới công bố
Mặc dù thu nhập và giá tài sản được cải thiện nhưng tiêu dùng hộ gia đình vẫn mua hàng không nhiều trong năm ngoái.
Tuy nhiên, doanh số bán lẻ đã tăng tháng thứ hai và do đó mối lo ngại lớn nhất của BoJ sẽ được giải tỏa - ít nhất là một phần.
Doanh số bán lẻ tăng hơn dự kiến 1,5% so với tháng trước trong tháng 2.
Doanh số bán lẻ tháng 1 đã được điều chỉnh giảm xuống 0,2% so với mức 0,8% nhưng mức tăng doanh số bán lẻ trong hai tháng đầu tiên là khá chắc chắn.
Doanh số bán các mặt hàng khác cũng tăng ngoại trừ doanh số bán xe cơ giới yếu và đã giảm trong ba tháng liên tiếp.
Tuy nhiên, điều này phần nào liên quan đến việc gián đoạn sản xuất gần đây do vụ bê bối về an toàn của một nhà sản xuất ô tô lớn.
Doanh số bán hàng hóa tổng hợp, hàng may mặc và máy móc đều tăng trong tháng thứ hai.
Tiêu dùng hộ gia đình dự báo sẽ phục hồi và tiếp tục cải thiện trong suốt năm nay, và do đó nó sẽ hỗ trợ việc bình thường hóa chính sách của BoJ vào cuối năm nay.
Điều kiện lao động không đến mức lo lắng trong tháng 2
Tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng lên 2,6% trong tháng 2 (so với 2,4% trong tháng 1 và sự đồng thuận của thị trường), trong khi tỷ lệ việc làm trên số đơn xin việc giảm xuống 1,26 từ mức 1,27 trong tháng 1.
Số lượng việc làm trong lĩnh vực sản xuất đã giảm trong tháng 2.
Điều này có thể liên quan đến vấn đề gián đoạn sản xuất.
Vì vậy, điều kiện lao động chưa đến mức phải lo lắng.
BoJ nên hài lòng với doanh số bán lẻ vững chắc và lạm phát ổn định.
Sản xuất công nghiệp giảm tháng thứ hai, tuy nhiên, khi sản xuất ô tô bình thường hóa thì IP sẽ phục hồi trong thời gian tới.
Nếu BoJ xác nhận rằng tiêu dùng đang phục hồi trong khi lạm phát vẫn ở mức trên 2%, thì BoJ có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào nửa cuối năm 2024.
Lãi suất chính sách của BoJ dự báo sẽ đạt 0,5% vào cuối năm nay , vì tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ sẽ dẫn đến sự phục hồi tiêu dùng trong năm nay và tỷ lệ chính sách 0,5% sẽ được coi là phù hợp trong điều kiện vĩ mô.
CK
Nguồn: VITIC/think.ing.com