AsemconnectVietnam - Giảm phát đang diễn ra ở Pháp, nhưng giá năng lượng tăng cao đang hạn chế việc lạm phát tăng chậm lại.

Tiêu dùng hàng hóa hộ gia đình lại giảm cho thấy triển vọng tăng trưởng những tháng tới vẫn rất yếu.
Giảm phát đã xảy ra nhưng chậm
Lạm phát ở Pháp ở mức 4,9% trong tháng 9, tương đương mức tháng 8, nhưng vẫn cao hơn tháng 6 và tháng 7.
Sự gia tăng của mặt hàng xăng dầu đang khiến lạm phát năng lượng tăng mạnh trở lại, đạt 11,5% so với cùng kỳ năm ngoái, so với mức 6,8% trong tháng 8.
Đồng thời, giá thực phẩm đang tăng chậm lại so với cùng kỳ năm trước (tăng +9,6% so với 11,2% trong tháng 8), cũng như dịch vụ (tăng +2,8% so với +3%) và hàng hóa sản xuất (tăng +2,9% so với +3,1%).
Chỉ số hài hòa, rất quan trọng đối với Ngân hàng Trung ương Châu Âu, đã tăng 5,6% so với cùng kỳ trong tháng 9, sau khi tăng 5,7%.
Nhìn chung, những dữ liệu này xác nhận những khởi đầu trong tháng 8.
Xu hướng giảm phát đang diễn ra ở Pháp, với tốc độ tăng giá thực phẩm, dịch vụ và hàng hóa sản xuất đang chậm lại.
Tuy nhiên, sự gia tăng giá dầu gần đây có nghĩa là xu hướng này ít rõ ràng hơn dự kiến và diễn ra từ từ hơn, đồng thời không thể loại trừ khả năng lạm phát tăng đột biến do lạm phát năng lượng gây ra trong những tháng tới.
Do đó, quá trình giảm phát có thể sẽ mất nhiều thời gian hơn dự kiến.
Trong dự báo mới nhất được công bố vào tháng 9, Banque de France dự đoán lạm phát theo chỉ số hài hòa sẽ quay trở lại mức 2,2% vào cuối năm 2024 và 1,6% vào cuối năm 2025, nhưng không thể loại trừ khả năng chúng ta sẽ phải giảm chờ đợi lâu hơn để thấy lạm phát trở lại mức này.
Với xu hướng giá năng lượng, dự báo mức tăng trưởng sẽ đạt là 2,4% vào cuối năm 2024 và 1,9% vào cuối năm 2025.
Tiêu dùng hộ gia đình vẫn ở mức thấp
Tiêu dùng hàng hóa của hộ gia đình giảm 0,5% về khối lượng trong tháng 8, sau khi tăng 0,4% trong tháng 7.
Do đó, chỉ số đã trở lại dưới mức tháng 6, giảm 1,9% so với cùng kỳ năm ngoái và 4,7% so với tình hình trước đại dịch.
Tất cả các hạng mục chi tiêu hàng hóa đều giảm trong tháng 8.
Dữ liệu về mức tiêu thụ dịch vụ vẫn chưa được công bố, nhưng sẽ tốt hơn một chút do du lịch đang có mùa hè thuận lợi.
Trong thời gian tới, tiêu dùng hộ gia đình khó có thể phục hồi mạnh mẽ trong tháng 9 do niềm tin của người tiêu dùng đã giảm hơn nữa trong những tuần gần đây.
Do đó, tiêu dùng hộ gia đình có thể một lần nữa không đóng góp tích cực vào tăng trưởng GDP trong quý 3.
Sự gia tăng trở lại của lạm phát năng lượng đang làm giảm sức mua của các hộ gia đình, đặc biệt là các hộ gia đình ở nông thôn, vốn phụ thuộc nhiều vào ô tô và có thu nhập thấp hơn, là yếu tố tiếp tục làm giảm sức tiêu dùng trong những tháng tới.
Mặc dù điều này sẽ giúp đẩy nhanh tốc độ giảm giá lương thực và hàng hóa, nhưng điều đó cũng có nghĩa là tăng trưởng có thể sẽ yếu đi trong những tháng tới.
Dự báo tăng trưởng GDP sẽ ở mức gần 0% trong ba quý tới, điều này sẽ đưa mức tăng trưởng GDP trung bình vào năm 2023 là 0,8% và năm 2024 là 0,6%.
CK
Nguồn: VITIC/think.ing.com