AsemconnectVietnam - Lạm phát hàng năm của Thổ Nhĩ Kỳ giảm trong tháng 6 trong bối cảnh số liệu hàng tháng tốt hơn mong đợi nhưng xu hướng giảm kể từ tháng 10 dường như sắp kết thúc.

Với con số lạm phát tốt hơn mong đợi trong tháng 6 là 3,92% so với tháng trước (so với mức dự báo đồng thuận là 4,84%), lạm phát hàng năm tiếp tục giảm, giảm xuống 38,2% từ mức 39,6% của một tháng trước.
Sự tiếp tục của xu hướng giảm trong tháng trước là do mức tăng giá ở các nhóm phi thực phẩm thấp hơn so với năm ngoái, bất chấp những diễn biến gần đây về tỷ giá hối đoái và tác động liên tục của nhu cầu trong nước tăng cao.
Với dữ liệu tháng 6, lạm phát tích lũy trong nửa đầu năm nay đạt 19,8% (so với dự báo cả năm là 22,3% của Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ trong báo cáo lạm phát tháng 4).
Với bối cảnh này, chúng ta có thể sẽ thấy dự báo của CBT được điều chỉnh sau khi báo cáo lạm phát mới được công bố vào cuối tháng này.
Lạm phát cơ bản (CPI-C) ở mức 3,84% so với tháng trước hay 47,3% so với cùng kỳ năm ngoái.
Mặc dù những cải thiện về tỷ giá hối đoái và giá hàng hóa trong các chỉ số lạm phát cơ bản đã giúp hạn chế kỳ vọng lạm phát trong một thời gian.
Tuy nhiên, hiệu ứng truyền dẫn từ sự suy yếu của đồng tiền gần đây hiện đã bắt đầu tác động trở lại đến triển vọng lạm phát.
Trong tháng 6, giá hàng hóa lâu bền tăng 6,6% so với tháng trước, trong khi lạm phát hàng hóa cốt lõi tăng tốc lên 36,7% so với cùng kỳ năm ngoái.
Theo đó, xu hướng cơ bản (được đo bằng đường trung bình động ba tháng, thay đổi phần trăm hàng năm, dựa trên chuỗi điều chỉnh theo mùa) đối với lãi suất cơ bản tăng rõ rệt so với tháng trước do ảnh hưởng của lạm phát hàng hóa cùng với áp lực liên tục của dịch vụ.
Điều này đã khiến xu hướng của nhóm này tăng cao do áp lực liên tục về giá thuê và dịch vụ ăn uống.
Sau khi chỉ số PPI tăng nhẹ trong những tháng gần đây, mức tăng 6,5% so với tháng trước phản ánh tác động của biến động tỷ giá hối đoái, mặc dù lạm phát hàng năm giảm nhẹ xuống 40,4% do tác động cơ bản lớn.
Dữ liệu cho thấy áp lực chi phí đã bắt đầu mạnh trở lại và có thể sẽ tiếp tục trong thời gian tới do những điều chỉnh lương tối thiểu gần đây và tăng lương công chức.
Trong bảng phân tích các nhóm chi tiêu chính, giao thông vận tải là yếu tố đóng góp chính vào lạm phát cơ bản, ở mức 1,19ppt, do tác động của ngoại hối.
Tiếp theo nhóm này là thực phẩm ở mức 0,83ppt nhờ ảnh hưởng của giá thực phẩm chưa chế biến, đặc biệt là trái cây và rau quả tươi, mặc dù lạm phát thực phẩm chế biến đạt mức vừa phải.
Trong số các phân khúc khác, dịch vụ ăn uống (phản ánh áp lực liên quan đến chi phí), nhà ở (nhạy cảm với tỷ giá hối đoái và nhu cầu trong nước) và đồ uống có cồn & thuốc lá (do giá thuốc lá tăng) là những động lực khác kéo lạm phát cơ bản tăng từ 35 điểm cơ bản lên 40 điểm cơ bản.
Mặc dù đà tăng cơ bản được củng cố, lạm phát hàng hóa giảm xuống 30,9% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ hiệu ứng cơ sở.
Trong khi đó, lạm phát dịch vụ hàng năm ghi nhận mức tăng 59,45% so với cùng kỳ năm ngoái, gần với mức đỉnh của chuỗi lạm phát hiện tại do bị ảnh hưởng đáng kể bởi nhu cầu trong nước và do đó tăng tốc đáng kể do ảnh hưởng của giá cho thuê, và dịch vụ nhà hàng, khách sạn.
CK
Nguồn: VITIC/think.ing.com