AsemconnectVietnam - Nếu quyết định lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vào tháng 6 là một quyết định có tính cân bằng tốt, do lạm phát của tháng 4 tăng đột biến lên 6,8% so với cùng kỳ năm ngoái, thì theo logic tương tự, lạm phát giảm mạnh trong tháng 5 sẽ dẫn đến quyết định "giữ" nguyên chính sách lãi suất trong tháng 7

Chỉ với doanh số bán lẻ và dữ liệu cho vay mua nhà đến hạn trước quyết định tiếp theo của RBA vào ngày 4/7, có vẻ như Thống đốc Lowe và các đồng nghiệp của ông sẽ không thể làm bất cứ điều gì khác ngoài việc giữ nguyên lãi suất.
Lạm phát trước đó đã được dự báo sẽ giảm đáng kể trong tháng 5 do tác động cơ bản từ năm ngoái, cũng như giá xăng bán lẻ thấp hơn.
Tuy nhiên sự điều chỉnh của lạm phát đã kịch tính hơn nhiều so với dự báo đồng thuận. Ở mức -0,26% so với tháng trước, chỉ số CPI đã giảm đáng kể so với khả năng có thể xảy ra, ngay cả khi chi phí vận tải giảm 2% nhờ nhiên liệu động cơ giảm 6,7% so với tháng trước.
Ngoài ra, giá thuốc lá giảm 0,2% so với tháng trước, mức tăng giá quần áo tháng trước giảm 1,9% so với tháng trước đó và chi phí giải trí giảm 4,4% so với tháng trước.
Đây có thể nói là thời điểm chứng kiến nhiều xu hướng trái ngược. Giá thực phẩm và đồ uống tăng 1,05% so với tháng trước, nhanh hơn nhiều so với xu hướng tăng gần đây.
Giá thuê, một yếu tố đóng góp quan trọng cho thành phần nhà ở, tiếp tục tăng với tốc độ 0,8% so với tháng trước và không có dấu hiệu chậm lại, trong khi giá tài chính đã tăng 1,1% so với tháng trước.
Nói tóm lại, có rất nhiều biến động trong các chỉ số và sự chênh lệch kết quả hơi khác một chút có thể khiến các con số đi theo hướng ngược lại.
Vì vậy, mặc dù các con số hiện tại cho thấy lạm phát ở mức vừa phải, đặc biệt là lạm phát lõi, nhưng khó có thể dự báo xu hướng lạm phát trong những tháng tới cũng sẽ ở mức vừa phải.
Giá xăng dầu bán lẻ tháng 6 bình quân sẽ cao hơn tháng 5 nên yếu tố chi phí vận tải giảm ở thời điểm hiện tại nhiều khả năng sẽ đảo chiều.
Trong tháng 7, chúng ta sẽ phải đối mặt với mức giá điện cao hơn nhiều (dự đoán sẽ tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái hoặc thậm chí nhiều hơn), điều này sẽ đẩy phần giá tiện ích nhà ở lên cao.
Các hiệu ứng cơ sở sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến các chỉ số, vì vậy lạm phát tháng 6 giảm xuống còn 5,2% so với cùng kỳ.
Tuy nhiên, lạm phát trong tháng 7 có thể đi ngang, hoặc thậm chí tăng nhẹ, và điều này có thể đủ để thuyết phục RBA về giá trị của việc tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9, đưa tỷ lệ tiền mặt lên 4,35%.
Quyết định đó cũng có thể sẽ bị ảnh hưởng bởi sự phát triển của thị trường nhà ở và lao động.
Đồng AUD giảm mạnh khi phát hành, đây là một phản ứng hoàn toàn hợp lý, khi thị trường giảm bớt kỳ vọng của họ về việc RBA thắt chặt hơn chỉ hơn một lần tăng lãi suất nữa vào cuối năm nay.
Dự báo trị giá AUD có thể giảm thêm một chút và có thể giữ ở trong phạm vi hiện tại trong những tháng tới cho đến khi có một dấu hiệu rõ ràng hơn về hướng đối với tỷ giá của Hoa Kỳ.
Sự suy yếu của đồng USD được chờ đợi từ lâu sẽ mất một thời gian mới có thể xuất hiện khi nền kinh tế Mỹ dường như không có dấu hiệu cải thiện, bất chấp những nỗ lực tốt nhất của Ngân hàng Dự trữ Liên bang.
CK
Nguồn: VITIC/think.ing.com