AsemconnectVietnam - CPI của Tây Ban Nha giảm mạnh trong tháng 3 sau khi tăng nhẹ trong tháng 2.

Lạm phát cơ bản cũng giảm lần đầu tiên trong tháng 3 kể từ tháng 4 năm 2021
Lạm phát của Tây Ban Nha giảm mạnh trong tháng 3 do giá năng lượng giảm
Theo văn phòng thống kê INE của Tây Ban Nha, lạm phát của nước này hạ nhiệt trong tháng 3. Lạm phát toàn phần đứng ở mức 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm so với mức 6% trong tháng 2.
Chỉ số HICP đạt 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm so với mức 6% trong tháng 2. Lạm phát chung giảm chủ yếu là do giá gas và điện giảm trong tháng này, sau khi tăng mạnh trong cùng tháng năm ngoái.
Một vấn đề đáng khích lệ là lạm phát lõi giảm nhẹ xuống 7,5% từ mức 7,6% trong tháng 2, mức giảm đầu tiên trong 23 tháng.
Điều này cho thấy mặc dù lạm phát toàn phần giảm mạnh nhưng áp lực lạm phát trong nền kinh tế vẫn rất cao, nhưng nó cũng là dấu hiệu cho thấy sự truyền dẫn của giá năng lượng cao hơn sang giá tiêu dùng cao hơn đang bắt đầu mất dần sức mạnh.
Hơn nữa, áp lực lên chuỗi cung ứng toàn cầu đã giảm bớt trong những tháng gần đây xuống mức trước đại dịch, điều này cũng đang làm giảm lạm phát.
Xu hướng giảm sẽ tiếp tục trong những tháng tới
Dự báo lạm phát toàn phần sẽ hạ nhiệt hơn nữa trong những tháng tới, chủ yếu do ảnh hưởng của giá năng lượng. Lạm phát năng lượng đã âm kể từ đầu năm và sẽ tiếp tục gây áp lực giảm tỷ lệ lạm phát.
Dự trữ khí đốt ở châu Âu vẫn còn đầy mặc dù mùa sưởi ấm sắp kết thúc. Do đó, vị trí bắt đầu cho mùa bơm khí đốt mới thuận lợi hơn nhiều, giúp cải thiện đáng kể triển vọng giá năng lượng trong năm nay.
Áp lực lạm phát giá năng lượng cũng đã giảm đáng kể trong những tháng gần đây. Cả giá sản xuất và giá nhập khẩu đều thấp hơn nhiều so với mức cao nhất.
Cuối cùng, việc ECB tăng lãi suất cũng sẽ ngày càng làm giảm động lực lạm phát trong những tháng tới.
Lãi suất hiện đang ở trong phạm vi hạn chế, điều này sẽ ngày càng làm chậm hoạt động kinh tế và sẽ gây khó khăn hơn cho các công ty trong việc thông qua các đợt tăng giá mới, góp phần đẩy tỷ lệ lạm phát xuống thấp hơn.
Hy vọng hạ nhiệt lạm phát lương thực khi giá nông sản giảm
Mặc dù chưa có thông tin chi tiết theo thành phần cho tháng 3, nhưng có sự lạc quan về việc lạm phát lương thực cũng sẽ giảm. Giá lương thực tăng 16,6% so với cùng kỳ trong tháng 2 và gần đây là nguyên nhân chính gây ra lạm phát ở Tây Ban Nha. Tuy nhiên, việc giảm đáng kể giá hàng hóa nông nghiệp sẽ sớm bắt đầu làm giảm tốc độ lạm phát lương thực. Giá hàng hóa nông nghiệp tăng vọt trong đại dịch Covid-19 và căng thẳng ở Ukraine là những nguyên nhân chính khiến lạm phát lương thực tăng cao.
Tuy nhiên, giá hàng hóa nông nghiệp đã giảm đáng kể trong những tháng gần đây. Thông thường, có sự chậm trễ từ 9 đến 12 tháng trước khi những thay đổi về giá hàng hóa chuyển thành những thay đổi về giá thực phẩm.
Điều này có nghĩa là lạm phát lương thực sẽ bắt đầu mất đà từ mùa hè trở đi.
Lạm phát cơ bản dự báo cũng sẽ giảm
Lạm phát cơ bản cũng sẽ dần mất đà, mặc dù sẽ khó khăn hơn nhiều. Giá năng lượng tăng thường được chuyển sang giá bán nhanh hơn so với khi giá năng lượng giảm.
Khi giá năng lượng giảm, tác động truyền dẫn vào giá tiêu dùng dự kiến sẽ diễn ra từ từ hơn nhiều. Một lý do khác là lạm phát dịch vụ cao và vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
PMI dịch vụ tăng tốc hơn nữa trong tháng 2. Hoạt động mạnh mẽ giúp các công ty dễ dàng tăng giá hơn nữa. Tỷ lệ các công ty dịch vụ có kế hoạch thực hiện các đợt tăng giá mới trong những tháng tới vẫn rất gần với mức cao kỷ lục.
Do đó, lạm phát dịch vụ sẽ vẫn ở mức cao trong thời gian tới.
Dự báo lạm phát trung bình sẽ đạt 3,8% vào năm 2023 và 3,1% vào năm 2024. Vào đầu năm 2024, lạm phát có thể tăng cao trở lại do nhiều biện pháp của chính phủ nhằm bù đắp lạm phát và giá năng lượng cao sẽ hết hiệu lực, khiến năng lượng trở thành yếu tố góp phần tích cực vào tỷ lệ lạm phát từ 2024 trở đi. Do đó, có nguy cơ lạm phát sẽ tăng trở lại vào năm 2024, mặc dù lạm phát cơ bản và lạm phát thực phẩm đã hạ nhiệt.
CK
Nguồn: VITIC/think.ing.com